散户投资者情绪与持仓 - 散户投资者整体仍保持乐观和信心 相信能在股市中获得更多回报 尽管他们重仓的股票已大幅下跌[2][3] - 近60%的受访者表示“谨慎乐观” 但仍有40%表示“担忧” 主要担忧地缘政治不确定性 而非通胀或关税[8][9] - 散户投资者普遍预期市场今年将有5%至10%的涨幅 这相对正常 但与过去三年相比则不算正常 无人预期会出现狂热的牛市[11] - 部分投资者认为市场将出现回调 担心可能出现10%左右的下跌 但当前无人考虑经济衰退或熊市[12] 行业与板块偏好 - 散户投资者最青睐的买入并持有板块是纳斯达克100指数 其次是半导体 然后是黄金[11] - 他们继续相信自2022年10月以来推动市场上涨的板块 尽管今年迄今表现优异的板块并非科技 而是能源[11] - 散户投资者的持仓高度集中 主要是大型科技股、半导体股和软件股 他们主要关注纳斯达克100指数成分股[14] 个股表现与市场动态 - 以“MAG 7”为代表的大型股票整体下跌了12% 但散户投资者仍持有并对其保持信心[2] - 英伟达是散户投资者的第一大持仓 他们希望其能延续过去几年的回报 但分析认为考虑到未来的增长和估值倍数 这很难实现[5] - 英伟达股价在近几个月基本持平 波动很大 但整体持平 增长动力来自其他领域 市场已发生重大板块轮动[6] - 当前市场呈现“捕食性市场”特征 任何坏消息或负面头条都可能对市场造成剧烈冲击 导致单日1%以上的波动 这与过去三年稳步上涨的市场不同[19][20] 投资行为与市场结构 - 散户投资者通常不进行大幅度的投资组合调整或板块轮动 他们基本坚持其重仓股 即使这些股票表现不及大盘[6][7] - 如果有额外10,000美元可投资 散户会选择投资个股 这表明市场风险偏好仍在 且是一个“选股者市场”[15] - 许多散户投资者已了解到投资ETF并跟随指数表现良好 但当前似乎进入了选股时刻 业绩不及预期将受到惩罚 例如Carvana和沃尔玛[16][17] - 过去6至12个月乃至3年中 每次市场下跌都有逢低买入者积极介入 但目前这种买盘力量可能减弱 数据显示 除定额供款计划外 散户的股票购买量已不及6个月、12个月乃至2-3年前[21] - 年轻人因不购房而拥有流动性 但并未出现像疫情期间那样激进的散户买入潮[22]