公司核心战略与增长动力 - 公司正押注于Agentforce平台，以期重振已放缓至个位数百分比区间的营收增长[1] - 为应对营收增长放缓趋势，公司正在构建一个更广泛的、专注于人工智能、数据和协作的生态系统，并围绕智能体框架（Agentforce）重建其核心产品，旨在使AI成为贯穿销售、服务、营销和Slack的核心层[2] - Agentforce平台发展势头强劲，与Data Cloud共同驱动AI相关产品在2026财年第三季度创造了14亿美元的经常性收入，同比增长114%；其中Agentforce单独贡献了5.4亿美元的经常性收入，同比增长330%[3] - 订单趋势表现积极，截至2026财年第三季度末，公司当前剩余履约义务为294亿美元，同比增长11%，主要由大额交易和早期续订驱动；超过50%的Agentforce交易来自现有客户，表明公司向现有用户群交叉销售AI功能取得成功[4] 财务表现与市场估值 - 公司营收增长已从过去多年的强劲双位数百分比增长放缓至个位数百分比，2026财年第一、第二和第三季度营收同比分别增长7.6%、9.8%和8.6%[1] - 市场共识预期公司2026财年和2027财年营收将分别同比增长9.5%和10.7%[5] - 过去一年，公司股价下跌了40.9%，同期Zacks计算机-软件行业指数下跌17.1%[8] - 从估值角度看，公司远期市盈率为14.37倍，显著低于行业平均的21.96倍[12] - 市场共识预期公司2026财年和2027财年每股收益将分别同比增长约15.3%和10.4%；过去60天内，对这两个财年的每股收益预期均被上调[15] 行业竞争格局 - 微软和ServiceNow也在企业市场大力推动AI自动化[6] - 微软通过Copilot工具将强大的AI功能集成到其Dynamics 365平台中，简化了撰写邮件、创建报告和总结会议等任务；由于许多公司已使用微软产品，将Copilot集成到现有工作流程中既简单又具成本效益[6] - ServiceNow的Now Assist平台利用AI自动化IT服务管理、客户支持和人力资源管理任务；ServiceNow一直在推出针对特定行业的AI工具，这与公司通过Agentforce所做的类似[7]