中国减持美国国债的规模与趋势 - 中国持有的美国国债规模从2013年的峰值1.32万亿美元，大幅缩减至2026年1月的6826亿美元，累计减持幅度达51%，规模腰斩[1][3] - 减持行为呈现持续且加速态势，例如在2025年3月减持189亿美元，4月减持218亿美元，7月大幅减持358亿美元，11月再减持61亿美元[3] - 中国的减持行为与全球趋势形成鲜明对比，同期全球海外投资者总体增持美国国债，总规模创下9.36万亿美元的历史新高[1][3] 中国外汇储备资产的结构调整 - 在减持美元债券的同时，中国央行连续14个月增持黄金储备，储备量达到74.15百万盎司（约7415万盎司）的历史新高[4] - 中国拥有规模庞大的外汇储备，总额达3.3579万亿美元，为资产结构调整提供了充足的“弹药”[3][7] - 资产调整策略被形容为“换篮子装鸡蛋”，旨在减少对美元资产的依赖，并用黄金等“硬通货”来对冲风险和美元贬值[4][7] 创新性的“去美元化”金融操作模式 - 中国采用了一种间接减持美债的新策略，核心是向有美元债务压力的国家（如阿根廷、印尼）提供美元贷款，助其偿还到期美债[3] - 该策略的关键步骤是约定借款国以人民币偿还贷款，例如通过向中国出口商品（如大豆）赚取人民币进行还款[3] - 此模式实现了多重目的：帮助他国解决债务危机、将中国的美元资产间接转换为人民币计价资产、并推动人民币在国际贸易中的使用[3][7] 人民币国际化的进展与影响 - 中国创新的金融操作直接促进了人民币在跨境贸易中的使用，例如东盟与中国贸易中已有20%使用人民币结算，中东地区比例也达到10%[5] - 人民币结算比例的提升对美元体系构成长期挑战，据测算，人民币结算比例每上升5%，美元霸权的维持成本将增加15%[6] - 人民币国际化进程通过贸易结算和债务偿还等实际需求驱动，形成了“星星之火”般的扩散效应[5][7] 美国债务背景与全球格局变化 - 美国联邦债务总额已突破38万亿美元，占其GDP比重高达130%，平均每个美国家庭需承担约23万美元的债务[4][7] - 高企的债务和利息成本（文中比喻为足以再造一支航母舰队）构成了全球金融体系的潜在风险[4] - 在全球投资者总体增持美债的背景下，中国持续减持的“逆行”行为，被视为对美元资产风险和美元霸权体系的战略性应对[1][3][7]