公司上市与市场地位 - 公司已正式向香港联合交易所递交上市申请书，联席保荐人为高盛（亚洲）及中信证券（香港）[1] - 公司是ACR（箱式仓储机器人）解决方案的首创者，于2017年率先推出“货箱到人”一体化解决方案HaiPick System[1] - 2025年，公司发布全球首款可大规模商用的单侧导轨攀爬ACR解决方案HaiPick Climb（闪攀系统）[1] - 据灼识咨询报告，公司为全球最大的ACR解决方案提供商（按2024年收入及出货量计算）[1] - 此次IPO如成功，公司有望成为“ACR第一股”[5] 财务表现 - 公司收入增长强劲：2023年营收为8.07亿元，2024年增至13.6亿元，2025年前9个月为12.63亿元[1] - 毛利率显著提升：从2023年的16.0%跃升至2025年前三季度的28.9%[1] - 毛利率提升主要归功于大陆以外市场的项目规模更大、服务附加值更高、定价条款更优[1] - 公司持续录得巨额净亏损：2023年净亏损10.09亿元，2024年净亏损12.56亿元，2025年前9个月净亏损5.89亿元，累计亏损近30亿元[2] - 截至2025年9月底，公司资产净值为显著负数，负债净额达38.79亿元[4] 经营与成本结构 - 巨额亏损根源在于极高的经营开支，为维持技术领先和全球扩张，公司在销售、研发和行政上投入维持高位[3] - 公司强调通过扩大规模、优化成本结构来实现长期盈利[3] - 客户集中度显著提升：前五大客户收入占比从2023年的32.1%升至2025年前9个月的48.2%[4] - 最大单一客户贡献占比从2023年的15.6%飙升至2025年前9个月的30.4%[4] - 对少数大客户的过度依赖意味着核心客户流失或需求调整将导致业绩震荡[4] 公司历史与股东结构 - 公司于2016年由陈宇奇、徐圣东、房冰共同创立[4] - 公司已获得五源资本、泛大西洋投资、源码资本、今日资本、IDG资本、红杉中国、华登国际、方源资本、建湖基金、高成投资等知名机构投资[4] - 主要股东中，五源资本通过多个实体合计持股14.53%，拥有5.81%的投票权[4] - 红杉资本通过多个实体合计持股4.56%，拥有1.82%的投票权[4] 募资用途与战略规划 - 此次IPO募集资金将主要用于深化技术研发、升级解决方案、完善全球供应链布局[5] - 募资旨在进一步巩固公司在高速增长的ACR赛道中的全球领导者地位[5]