核心观点 - 公司发布了2025年第四季度及全年财务业绩，营收稳健增长，持续经营业务净利润同比大幅提升，主要得益于去年同期的一次性费用影响[1] - 公司公布了2026年业绩指引，预计营收、调整后EBITDA及每股收益均将实现增长[1][3] - 公司董事会收到执行董事长提出的非约束性私有化要约，并已成立独立特别委员会进行评估[1] - 公司宣布派发现金股息，并更新了股票回购计划[2] 2025年第四季度财务业绩 - 营收：第四季度营收为13.966亿美元，同比增长6.4%，去年同期为13.126亿美元[1] - 持续经营业务利润：持续经营业务税前利润为6390万美元，同比增长203.1%，去年同期为2110万美元[1] - 持续经营业务净利润：持续经营业务税后净利润为3770万美元，去年同期为税后净亏损1050万美元，同比增长461.0%[1] - 调整后EBITDA：第四季度调整后EBITDA为1.047亿美元，去年同期为1.160亿美元[1] - 每股收益：持续经营业务每股收益为0.16美元，去年同期为稀释后每股亏损0.19美元，同比增长184.2%[1] - 调整后每股收益：持续经营业务调整后每股收益为0.16美元，去年同期为0.18美元[1] 2025年全年财务业绩 - 营收：全年营收为54.528亿美元，同比增长5.1%，去年同期为51.871亿美元[1] - 持续经营业务利润：持续经营业务税前利润为3.362亿美元，同比增长25.3%，去年同期为2.683亿美元[1] - 持续经营业务净利润：持续经营业务税后净利润为2.145亿美元，同比增长65.0%，去年同期为1.300亿美元[1] - 调整后EBITDA：全年调整后EBITDA为4.932亿美元，去年同期为5.104亿美元[1] - 每股收益：持续经营业务每股收益为1.16美元，同比增长127.5%，去年同期为0.51美元[1] - 调整后每股收益：持续经营业务调整后每股收益为1.16美元，同比增长23.4%，去年同期为0.94美元[1] 业务分部门业绩（第四季度） - 危重康复医院：营收为6.297亿美元，同比增长4.9%[2]；调整后EBITDA为6640万美元，同比增长5.3%[2]；调整后EBITDA利润率维持在10.5%[2] - 康复医院：营收为3.392亿美元，同比增长15.2%[2]；调整后EBITDA为6920万美元，同比增长11.1%[2]；调整后EBITDA利润率为20.4%，去年同期为21.2%[2] - 门诊康复：营收为3.246亿美元，同比增长1.6%[2]；调整后EBITDA为1120万美元，去年同期为2660万美元[2]；调整后EBITDA利润率为3.4%，去年同期为8.3%[2] 业务分部门业绩（全年） - 危重康复医院：全年营收为24.778亿美元，同比增长1.4%[2]；调整后EBITDA为2.654亿美元，去年同期为3.016亿美元[2]；调整后EBITDA利润率为10.7%，去年同期为12.3%[2] - 康复医院：全年营收为12.890亿美元，同比增长16.1%[2]；调整后EBITDA为2.786亿美元，同比增长13.4%[2]；调整后EBITDA利润率为21.6%，去年同期为22.1%[2] - 门诊康复：全年营收为12.849亿美元，同比增长2.8%[2]；调整后EBITDA为9020万美元，去年同期为1.086亿美元[2]；调整后EBITDA利润率为7.0%，去年同期为8.7%[2] 公司运营规模 - 截至2025年12月31日，公司在美国28个州运营104家危重康复医院，在15个州运营38家康复医院，在39个州及华盛顿特区运营1917家门诊康复诊所[2] 股东回报 - 现金股息：董事会宣布派发每股0.0625美元的现金股息，将于2026年3月12日左右支付给截至2026年3月2日登记在册的股东[2] - 股票回购：董事会授权了一项价值高达10亿美元的普通股回购计划，有效期至2027年12月31日[2] - 回购执行：2025年全年，公司以约9650万美元的成本回购了6,375,512股股票，平均每股价格15.13美元[2]；自回购计划启动至2025年底，累计以约6.968亿美元的成本回购了54,610,335股股票，平均每股价格12.76美元[2] 2026年业务展望 - 营收：预计2026年全年营收在56亿美元至58亿美元之间[3] - 调整后EBITDA：预计2026年全年调整后EBITDA在5.20亿美元至5.40亿美元之间[3] - 每股收益：预计2026年全年完全稀释后每股收益在1.22美元至1.32美元之间[3] 重大公司事件 - Concentra分拆：公司于2024年11月25日完成了对Concentra Group Holdings Parent普通股股票的免税分派，不再持有其任何股份，其业绩已作为终止经营业务列报[1] - 私有化要约：2025年11月24日，公司执行董事长、联合创始人兼董事Robert A. Ortenzio提出非约束性要约，拟以每股16.00美元至16.20美元的现金对价收购公司所有已发行普通股[1] - 特别委员会：公司董事会无利害关系董事已投票成立独立特别委员会，正在审慎审查和评估该私有化提案，并评估其他潜在战略替代方案[1]