文章核心观点 - 2026年A股市场中，股价在5元以下的股票并非都是低质公司，其中存在一批业绩扎实、估值较低且受益于政策支持的潜力标的，具备估值修复和稳健增长的投资逻辑 [1] - 通过一套包含财务健康、流动性及政策契合度的筛选框架，可以在低价股中识别出潜在机会，重点关注基建与电力基建、地方银行、钢铁/基础材料、公用事业与港口物流四大赛道 [3][7] 低价潜力股筛选框架 - 首要原则是剔除存在退市风险的股票，包括ST、*ST及根据2026年最新退市新规可能因业绩连续亏损、净资产为负或股价长期低于1元而触发退市的公司 [3] - 要求公司市盈率大于0且低于20倍，以确保公司盈利且估值处于相对低位 [4] - 要求公司总市值不低于50亿人民币，且日均成交额不低于5000万人民币，以保证足够的流动性和交易便利性 [5] - 公司需契合2026年的核心政策主线，如超长期特别国债、设备更新、以旧换新、基建托底等，政策驱动被视为关键弹性来源 [6] 重点受益行业赛道分析 - 基建与电力基建：直接受益于2026年国家发改委下达的936亿元超长期特别国债及各省份稳增长政策，相关公司股价普遍在2-4元，市盈率在10-13倍，市净率不足1倍，业绩稳定且手握大量订单 [8] - 地方银行：部分城商行和农商行股价在2-3元，市盈率仅5-9倍，股息率稳定在4%-5%，高于三年期定期存款利率，具备稳健分红特性 [9][10] - 钢铁/基础材料：受益于2026年设备更新政策带动的制造业需求复苏，相关公司股价在2-3元，市盈率在20倍以内，处于行业历史估值底部，供需格局改善可能带来较大股价弹性 [11] - 公用事业与港口物流：包括高速、港口、水电等，股价常年处于2-3元，估值低、股息稳、现金流持续，例如部分港口运营公司股价约1.6元，市盈率在25倍以内，受益于外贸回暖 [12] 投资策略与注意事项 - 投资低价潜力股的核心逻辑在于估值修复、政策催化及业绩稳健增长，属于慢牛型投资，而非追求短期暴利 [12] - 建议采取分散投资策略，单只低价股仓位不超过5%，整体低价股仓位不超过15% [13] - 投资决策应基于公开财报和主营业务盈利能力，避免炒作“重组”、“借壳”等概念 [14] - 需设定严格的止损纪律，例如在股价下跌10%时果断止损，以控制风险 [15]