中国外汇储备资产配置调整 - 公司持有的美国国债规模已降至6800多亿美元，较2013年峰值时的1.3万亿美元几乎腰斩[2] - 公司减持美债的方式从容有序，大多采用“到期不续”的温和方式，每月以百亿美元左右的规模稳步缩减[2] - 公司持续增持黄金，截至2026年1月末黄金储备已达7419万盎司，最新增持4万盎司，将连续增持纪录拉长至15个月[2] 资产调整的战略动因 - 全球地缘冲突持续与美联储政策摇摆，使美元信用面临压力，黄金作为无主权信用风险的硬资产是金融体系的“压舱石”[4] - 增持黄金旨在分散外汇储备风险并为人民币国际化筑牢根基[4] - 公司黄金储备占外储比例不足10%，远低于全球15%的平均水平，后续仍有不小优化空间[4] 美国对资产调整的反应 - 在公司增持黄金、减持美债消息公布后，美国财政部长罕见温和表态，称中美关系处于“非常舒适的位置”，美国不希望与中国脱钩，只寻求“去风险”[4] - 美方表态充满矛盾，一边希望稳住公司持仓与合作，一边在高科技、关键矿产等领域设置壁垒[6] 资产调整的宏观背景与影响 - 美国国债总额已突破38万亿美元，每年支付利息超过1万亿美元，迫切需要外部资金支撑[6] - 公司的持续减持不仅减少了美债的外部需求，更动摇了全球投资者信心，推高了美国的融资成本[6] - 公司的操作是基于自身金融安全的理性选择，是推进外汇储备多元化的必然举措，顺应全球“去美元化”趋势[8]