核心观点 - 辉瑞公司正经历从新冠疫苗等旧有重磅产品向新增长动力过渡的时期 公司通过成本重组、内部研发和战略收购积极应对 新产品已开始贡献增长 公司可能正步入新的增长时代[2][5][11] 历史收入与当前挑战 - 新冠疫苗在2022年峰值时为公司带来超过370亿美元收入 并帮助公司实现1000亿美元年收入[1] - 当前面临新冠疫苗需求下降以及部分旧有重磅药物专利到期的问题 例如抗凝血药Eliquis和乳腺癌药物Ibrance[2][4] 战略转型与成本管理 - 公司预见到收入结构变化并提前准备 重新调整成本以反映新冠疫苗收入机会的变化[5] - 公司将重点转向内部研发和通过收购实现增长[5] - 公司正按计划在今年年底前实现成本节约目标 并将重新投入5亿美元用于研发[10] 收购与新产品增长动力 - 收购Seagen为公司带来了数款已商业化的药物 包括膀胱癌药物Padcev 该产品已实现两位数增长并达到重磅药物地位（年收入超过10亿美元）[6] - 收购专注于开发减肥药物的公司Metsera 是进入减肥药市场的关键举措 分析师预计该市场到本十年末将接近1000亿美元[8] - 辉瑞正在研究Metsera候选药物的月度给药方案（当前主流药物为每周给药） 今年有10项肥胖症研究处于3期阶段 表明候选药物可能离商业化不远[9] 近期财务表现与前景 - 在过渡阶段 公司报告近期推出和收购的产品实现了两位数收入增长 这些产品去年收入超过100亿美元 高于前一年的89亿美元[10] - 公司正在全面发力 构建明确的增长路径[11]