公司评级与目标价 - 摩根大通于1月9日首次覆盖TIC Solutions公司 给予“增持”评级 目标价为16美元 [1] 业务概况与增长驱动 - 公司提供关键的资产完整性服务、咨询工程和地理空间解决方案 [1] - 公司提供测试、检验、认证和合规服务 包括各种无损检测技术 [5] - Acuren与NV5的整合是关键的增长驱动力 主要通过加速交叉销售和实现2500万美元的成本协同效应 [1] - 管理层将成本协同效应目标从2000万美元上调至2500万美元 预计在2027年中全面实现 [1][2] 财务表现与业务亮点 - 2025年第三季度营收为4.739亿美元 增长主要由成功整合NV5收购所驱动 [2] - 咨询工程部门实现两位数增长 其中数据中心业务年内迄今增长超过100% [2] - 检验与缓解部门营收下降3% 原因是液化天然气建设项目的时间安排变动以及化工市场持续疲软 [3] 战略与前景 - 尽管对联邦政府的业务敞口仍低于10% 但管理层正在监控宏观经济影响 [3] - 公司战略重点在于利用交叉销售机会 并通过战略性的补强收购进行严格的资本配置 以填补价值链中的剩余空白 [3]