核心交易概述 - 公司完成定价并计划发行本金总额为3.25亿美元的5.00%可转换优先票据 该发行规模较最初公布的3亿美元有所增加 并授予初始购买者可在13天内额外购买最多5000万美元本金票据的选择权 预计于2026年2月24日完成交割 [1] - 公司同时宣布完成其A类普通股的注册直接发行 发行5,503,030股 每股价格为7.94美元 预计于2026年2月26日完成交割 [12] - 公司计划将本次可转换票据发行的净收益 与注册直接发行的净收益一起 用于支付约2920万美元的有上限看涨期权交易成本 以及支付约1.382亿美元以回购其于2029年11月到期的1.35亿美元本金5.25%可转换优先票据 剩余净收益将用于数据中心扩张 高性能计算与AI云业务扩张 基于ASIC的矿机开发与制造 以及营运资金和其他一般公司用途 [7] - 若初始购买者行使购买额外票据的选择权 公司预计将使用额外票据的净收益与期权交易对手方进行额外的有上限看涨期权交易 剩余部分用于上述业务扩张等用途 [7] 可转换票据具体条款 - 票据为高级无抵押债务 年利率5.00% 每半年付息一次 将于2032年3月1日到期 除非被提前转换 赎回或回购 [2] - 初始转换率为每1000美元本金票据可转换为100.7557股A类普通股 相当于初始转换价格约为每股9.93美元 该转换价格相较于下述注册直接发行的发行价有约25.0%的溢价 [2] - 公司可在特定条件下选择赎回全部或部分票据 例如 在2030年3月6日或之后至到期日前第41个交易日之前 若公司A类普通股在连续30个交易日内至少有20个交易日的收盘价达到当时生效转换价格的130%以上 且满足特定流动性条件 公司可按本金100%加应计利息的价格赎回票据 但部分赎回时 未赎回的票据本金总额须至少为7500万美元 [3] - 若在到期日前第41个交易日之前的任何时间 未偿还票据本金总额低于5000万美元 或发生特定税法变更 公司可赎回全部（但不可部分）票据 赎回价格为本金100%加应计利息 [4] - 在2030年3月6日或发生“根本性变更”时 票据持有人有权要求公司以本金100%加应计利息的价格回购其全部或部分票据 [5] 配套金融交易与市场影响 - 为对冲票据转换可能带来的稀释效应 公司已与期权交易对手方签订了有上限看涨期权交易 其初始上限价格为每股15.88美元 这相对于注册直接发行的发行价有100%的溢价 [8][9] - 在建立对冲头寸时 期权交易对手方及其关联方可能在票据定价前后进行各种衍生品交易 这可能在当时推高（或减少下跌幅度）公司A类普通股或票据的市场价格 [10] - 在票据存续期内 期权交易对手方可能调整或解除其对冲头寸 这可能导致或避免公司A类普通股或票据市场价格波动 并可能影响票据持有人的转换能力及转换时获得的对价价值 [11] - 在票据回购交易中 同意出售其2029年11月到期票据并已对冲相关股权风险的持有人 可能会通过购买公司A类普通股（包括通过注册直接发行）或进行衍生品交易来解除对冲头寸 此类活动的交易量相对于公司A类普通股的历史日均交易量可能非常显著 并可能推高（或减少下跌幅度）公司A类普通股的市场价格 [14] 交易关联性与公司背景 - 可转换票据发行的完成不依赖于注册直接发行或票据回购交易的完成 但注册直接发行的完成依赖于可转换票据发行和票据回购交易的完成 票据回购交易的完成则依赖于可转换票据发行和注册直接发行的完成 [13] - 公司是一家全球领先的比特币挖矿和人工智能基础设施技术公司 业务涵盖全面的比特币挖矿解决方案以及面向高需求客户的人工智能云服务 总部位于新加坡 在美国 挪威 不丹等多个国家部署了数据中心 [17]