个人住房贷款市场趋势 - 2025年四季度末，个人住房贷款余额为37.01万亿元，同比下降1.8%，全年减少6768亿元[5] - 2025年住户中长期贷款（主要为房贷）仅增加1.28万亿元，较2024年的2.25万亿元大幅减少[9] - 2025年全年出现4次房贷负增长，远超2022-2024年每年2次的水平，表明居民当月偿还的房贷总额超过了新增房贷总额[9] 居民购房与还款行为 - 个人住房贷款余额减少反映居民购房意愿减弱，并出现持续的提前还款行为[7] - 居民提前还贷热情未因存量房贷利率下调而降温，成为2025年楼市突出特征，其背后是居民对楼市预期的集体保守[9] - 全国住户存款持续攀升，2025年末本外币存款余额达167.04万亿元，同比增长9.71%，人均存款约11.89万元[14] - 居民定期存款占比攀升至73.3%的历史新高，其中河北省定期存款占比达80.68%，反映居民风险偏好下降，“存钱避险”成为主流[14] 房地产行业销售与投资 - 2025年TOP100房企销售总额为36841.8亿元，同比下降19.4%，较2024年减少8876.3亿元[10] - 千亿级房企数量从11家缩减至10家[10] - 2025年全年新建商品房销售额为83937亿元，同比下降12.6%，销售面积为88101万平方米，同比下降8.7%[10] - 2025年前11个月，权益拿地金额TOP100房企拿地总额为8478亿元，同比小幅增长但集中在头部央国企，四季度投资节奏普遍收紧[11] - 行业判断显示，开发商的收缩态势将持续，现金流优先逻辑压倒规模扩张诉求[12] 市场预期与政策影响 - 尽管下半年各地密集出台救市政策，但个人住房贷款仍在减少，表明政策的传导需要时间，而市场预期的修复更为困难[7] - 楼市触底的核心前提是居民预期修复和房企流动性缓解，但目前这两个前提均未实现[15] - 楼市的调整本质上是行业回归理性、告别“土地财政依赖”的过程，调整远未结束，触底仍需时间，短期内不会有全面反弹的可能[15]