市场整体动态与宏观前景 - 周五美国股指期货在关键经济数据发布和最高法院裁决前小幅下跌，纳指期货、标普500指数期货和道指期货均下跌0.2% [2][3] - 市场等待美国第四季度GDP报告，道琼斯调查的经济学家预计实际GDP将增长2.5%，而第三季度增幅为4.4% [3][12] - 市场同时关注美联储青睐的通胀指标PCE物价指数报告，经济学家预计整体PCE同比上涨2.8%，核心PCE同比上涨3% [3][12] - 美联储政策制定者存在分歧，部分官员担忧劳动力市场，另一些更关注通胀，1月会议纪要显示部分官员需要更多通胀降温证据才会支持进一步降息 [3][12] - 市场预计最高法院将就特朗普关税政策的合法性作出裁决，交易员认为若关税被裁定违法，股市将作出积极反应 [3][13] - Granite Bay财富管理公司首席投资官认为市场正等待催化因素，最高法院裁决及英伟达财报可能引发短期波动 [4][13] - 该首席投资官指出标普500指数年内几无变动，但纳斯达克指数下跌，表明市场正在实现板块轮动和广度扩大，这对投资者是积极信号 [4][13] - 周四美股收跌，标普500指数下跌近0.3%，纳斯达克综合指数下跌0.3%，道琼斯工业平均指数下跌267点，跌幅0.5% [4][14] - 受美伊紧张局势升级影响，油价上涨 [4][14] - 截至周四当周，标普500指数有望上涨0.4%，纳斯达克指数有望上涨0.6%以结束连续五周下跌，道琼斯指数预计下跌0.2% [4][14] 机构观点与专题研究 - 高盛预计黄金价格将逐步攀升，到2026年底达到5400美元/盎司 [5][14] - 高盛核心观点是央行需求加上私人投资者因应对美联储降息而增持，将支撑金价稳步上涨 [6][14] - 高盛预计2026年央行购金活动将以2025年的步伐再度加速 [6] - 高盛指出，若私营部门多元化举措（尤其是看涨期权结构）增加，市场将面临显著上行风险，且中期趋势可能出现较大波动性 [6] - 摩根大通研究所报告指出，美国中型企业受到关税严重冲击，自2025年初以来其月度关税支出已增至原来的三倍 [6][15] - 报告显示，美国中型企业月度关税支出从2025年4月开始急剧增加，8月达到4月之前水平的三倍左右 [6][15] - 在所有美国中型企业的国际对外支出中，关税支出占比约为10%，而对其中缴纳关税的企业，该比例上升至约15% [6][15] - 报告援引研究指出，美国企业和消费者承担了96%的关税成本，截至去年10月，43%的关税成本已转嫁至消费者价格 [7][15] 个股表现与公司业绩 - Grail盘前股价暴跌47%，因其一款药物的临床试验未达到主要终点 [8][16] - Blue Owl Capital盘前再度下跌近3%，前一日股价已下跌5.9% [8][16] - Opendoor Technologies盘前大涨19%，其第四季度营收7.36亿美元，高于市场预期的5.49亿美元 [8][16] - Opendoor预计一季度调整后EBITDA亏损在3000万美元中低位区间，市场预期为亏损3220万美元 [8] - Akamai Technologies盘前下跌约10%，因一季度业绩指引不及预期，预计调整后每股收益1.50-1.67美元，低于市场预期的1.75美元 [8][16] - Copart盘前下跌7%，其第二财季每股收益36美分，同比下降10%，低于市场预期的39美分，营收11.2亿美元也低于预期的11.5亿美元 [8][16] - Dropbox盘前跌4%，其第四季度调整后每股收益68美分略超预期，营收6.36亿美元高于预期，但业绩仍令投资者失望 [9][17] - Texas Roadhouse盘前涨近4%，其2026财年一季度前七周自营门店同店销售额同比增长8.2%，并计划于4月初将菜单价格上调1.9% [9][18] - AppLovin盘前涨4%，因其正计划推出自有社交媒体平台 [9][18] - Live Nation Entertainment盘前涨1%，其第四季度营收63.1亿美元，高于市场预期的61.1亿美元 [9][18] - Comfort Systems盘前涨4%，其第四季度每股收益9.37美元高于市场预期的6.75美元，营收26.5亿美元远高于预期的23.4亿美元 [9][18] - Newmont盘前跌3%，其调整后每股收益2.52美元高于预期，并宣布创纪录的73亿美元自由现金流 [10][18] - Chemours盘前跌10%，其第四季度剔除部分项目后每股收益5美分低于市场预期的7美分，营收13.3亿美元与预期持平 [10][18]