核心财务业绩 - 2025年第四季度每股收益为0.80美元，超出Zacks一致预期1.3%，较上年同期的0.79美元增长1.3% [1] - 过去四个季度每股收益均超出Zacks一致预期，平均超出幅度达13.6% [1] - 第四季度营收为3.003亿美元，同比增长8%，超出Zacks一致预期0.9% [2] - 订阅收入同比增长12%，主要受企业级AI收入增长推动 [2] 盈利能力与成本结构 - 第四季度调整后非GAAP毛利润为1.8947亿美元，高于上年同期的1.7685亿美元 [3] - 第四季度调整后非GAAP毛利率为63.1%，同比下降40个基点 [3] - 第四季度非GAAP营业利润为6162万美元，高于上年同期的4952万美元 [4] - 第四季度非GAAP营业利润率为20.5%，高于上年同期的17.8% [4] - 非GAAP研发支出为2620万美元，低于上年同期的3190万美元，占营收比例从11.5%降至8.7% [5] - 非GAAP销售与营销成本为6770万美元，高于上年同期的6290万美元，占营收比例维持在22.6% [5] - 非GAAP一般及行政费用为1820万美元，高于上年同期的1770万美元，但占营收比例从6.4%降至6.1% [4] 资产负债表与现金流 - 季度末现金及现金等价物与可交易投资总额为6.9692亿美元，高于上一季度末的6.762亿美元 [6] - 第四季度经营活动现金流为8360万美元 [6] - 第四季度自由现金流为6730万美元，自由现金流利润率为22% [6] 业绩指引 - 预计2026财年全年营收在12.47亿至12.61亿美元之间，Zacks一致预期为12.6亿美元，意味着同比增长9.6% [7] - 预计2026财年GAAP每股收益在0.86至0.95美元之间（基于约8740万稀释后股份），非GAAP每股收益在3.15至3.21美元之间（基于约7800万稀释后股份），非GAAP每股收益的Zacks一致预期为3.19美元，意味着同比增长8.3% [8] - 预计2026财年第一季度营收在2.965亿至3.025亿美元之间，Zacks一致预期为2.993亿美元，意味着同比增长7% [10] - 预计第一季度GAAP每股收益在0.10至0.17美元之间（基于8640万稀释后股份），非GAAP每股收益在0.66至0.70美元之间（基于7700万稀释后股份），非GAAP每股收益的Zacks一致预期为0.67美元，意味着同比增长8.1% [11] 行业比较 - Lam Research (LRCX) 目前Zacks评级为2（买入），2026财年每股收益Zacks一致预期为5.26美元，过去30天上调8.9%，意味着同比增长27.1%，其股价过去一年上涨176% [12][13] - Applied Materials (AMAT) 目前Zacks评级为2（买入），2026财年每股收益Zacks一致预期为10.88美元，过去7天上调13.1%，意味着同比增长15.5%，其股价过去12个月上涨115% [12][13] - Amphenol (APH) 目前Zacks评级为2（买入），2026年每股收益Zacks一致预期从4.24美元上调至4.32美元，其股价过去一年上涨123.7% [12][14]