Comfort Systems USA (FIX) 2025年第四季度及全年业绩 - 第四季度调整后每股收益为9.37美元，超出市场预期38.4%，较去年同期的4.09美元大幅增长129.1% [3] - 第四季度营收达26.5亿美元，超出市场预期15.8%，较去年同期增长41.7% [3] - 2025年全年营收为91亿美元，同比增长29.4%，全年调整后每股收益为28.88美元，较2024年的14.60美元增长97.8% [6] 业务表现与增长驱动 - 截至2025年12月31日，未完成订单总额达119.4亿美元，较去年同期的59.9亿美元增长99.3% [4] - 未完成订单增长主要得益于Right Way、Century、Feyen Zylstra和Meisner等收购项目，以及同店业务增长93.2% [4] - 强劲需求主要来自公共基础设施市场，特别是数据中心领域的技术板块增长 [2] 盈利能力与运营效率 - 第四季度毛利润增至6.747亿美元，毛利率提升230个基点至25.5% [5] - 2025年全年毛利率提升310个基点至24.1%，营业利润率提升370个基点至14.4% [6] - 第四季度销售、一般及行政费用占营收比例下降170个基点至9.4% [5] 财务状况与股东回报 - 截至2025年底，现金及现金等价物为9.819亿美元，较2024年底的5.499亿美元增加 [7] - 2025年经营活动净现金流为11.9亿美元，自由现金流为10.4亿美元，同比增长39.2% [7][8] - 2025年通过股票回购向股东返还2.179亿美元，通过股息返还6880万美元，并宣布季度股息为每股0.70美元，年度化增长16.7% [8] 行业动态与同业表现 - Quanta Services (PWR) 2025年第四季度业绩创纪录，受电力基础设施解决方案板块强劲需求及近期收购推动 [9] - Quanta Services 预计2026年营收在332.5亿至337.5亿美元之间，反映两位数增长，调整后每股收益预计在12.65至13.35美元之间 [10] - Vulcan Materials (VMC) 和 Martin Marietta Materials (MLM) 2025年第四季度业绩均未达市场预期，营收同比上升但盈利同比下降 [11][13]