黄金市场分析 - 核心观点：黄金价格上涨的核心逻辑在于美伊紧张关系升级带来的地缘风险溢价提升，避险需求为金价提供支撑，但美联储高利率立场构成潜在压制，后续走势需关注美国PCE数据[1][6] - 价格与走势：金价在2月20日周五早盘延续升势，交投于5000美元关口附近，此前自4850美元区域获得支撑后出现技术性反弹[1][2][6] - 地缘政治驱动：近期美伊紧张关系明显升级，特朗普表示若伊朗未能在10-15天内就核问题达成协议将发生“非常糟糕的事情”，美军运输机与空中加油机频繁飞往中东基地加剧了市场对潜在军事冲突的担忧[1][6] - 宏观数据影响：若美国PCE数据走强，黄金可能出现技术性回调；若通胀回落，则多头或借势突破5000美元心理关口[1][6] - 技术面趋势：从日线图看，价格整体运行于上升趋势通道内，中期结构未破坏，金价维持在20日与50日均线上方，均线呈多头排列[2][6] - 关键技术位：若有效站稳5000美元整数关口，则有望进一步挑战5030及5060区域；若跌破4900美元关键支撑，短线或回测4850及4800区域[2][7] - 动能指标：RSI维持在60附近，显示多头动能占优势但未进入极端超买区域；MACD处于零轴上方，但动能柱略有收敛，暗示上涨节奏有所放缓[2][7] - 操作思路：综合建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注5050-5100一线阻力，下方短期重点关注4950-4900一线支撑[2][7] 原油市场分析 - 核心观点：原油价格上涨逻辑清晰，源于美伊地缘冲突风险与库存大幅下降形成的双重支撑，市场提前计入军事冲突概率导致风险溢价迅速上升[3][8] - 价格与走势：周五亚盘时段，美原油延续走高，交投于66.50美元附近[3][8] - 地缘政治驱动：美伊局势在本周明显升级，特朗普预计未来10天左右将知晓是否能与伊朗达成协议，否则将发生“糟糕的事情”，有消息称美军已完成对伊军事打击准备，最早或在本周末行动，以色列方面也表示若伊朗采取行动将面临“无法想象的回应”[3][8] - 短期前景：短期油价仍偏强运行，但若谈判出现突破或军事行动未落地，价格可能快速回吐部分涨幅[3][8] - 技术面形态：日线走势上开始慢慢走出圆弧顶形态，K线承压短周期均线维持震荡偏弱走势，价格在前期的支撑带附近运行但反弹力度和延续度不大[4][9] - 技术风险：需注意日线上可能出现小幅破位后的延续下行走势，小时级别走势上区间压缩较小[4][9] - 操作思路：综合建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注68.0-69.0一线阻力，下方短期关注65.0-64.0一线支撑[4][9]