地缘政治与市场环境 - 中东地缘政治紧张局势升级，市场参与者高度关注美军在中东的武力部署，为金银价格提供了坚实的底部支撑 [1] - 潜在的军事冲突规模可能远超以往，美军军事压力已至临界点，美以联合行动可能性增加，这种不确定性将直接干预大宗商品定价逻辑 [1] - 能源市场联动效应显现，原油价格触及八个月高位，交易于66.50美元/桶附近，通胀预期的传导使贵金属走势进一步复杂化 [1] 贵金属市场表现 - 4月黄金期货价格近期徘徊于5018美元上方，金价在5000美元大关附近寻找平衡 [1][2] - 3月白银期货稳步攀升至78美元关口，其技术面在78美元至80美元区间进行换手震荡 [1][2] - 黄金多头的下一个战略目标是站稳5250美元阻力位，而白银的看涨预期则直指90美元 [2] 货币政策影响 - 美联储1月会议纪要释放鹰派信号，政策制定者对通胀回落进度不满，暗示正逐渐剔除近期降息选项，甚至可能在必要时重启加息 [2] - 10年期美债收益率维持在4.1%水平，这在一定程度上限制了金银价格的上行空间 [2] - 美联储近期的强硬姿态与地缘政治引发的避险买盘形成了力量拉锯 [2] 核心驱动与前景展望 - 尽管美联储政策转向带来压力，但地缘政治的“黑天鹅”风险依然是贵金属最核心的溢价来源 [2] - 投资者应密切关注本周末局势的实质性进展 [2] - 在全球债务风险与政权摩擦并行的背景下，黄金与白银的避险防御属性将持续受到市场资本的青睐 [2]