黄金现货市场价差分析 - 黄金现货市场存在显著价差 AU9999现货价格为1109元每克 银行金条售价在1121元至1145元每克之间 最高差价为24元[1] - 品牌金店溢价极高 周大福标价1315元每克 老凤祥标价1518元每克 超出基础金价409元 店员解释为工艺和品牌溢价[1] - 以购买10克黄金为例 品牌金店与基础金价成本差异巨大 在老凤祥购买需15180元 按AU9999现货价仅需11090元 价差达4090元[2] 黄金回收与相关金属市场动态 - 黄金回收价贴近现货价 水贝市场2月20日回收价在1095至1100元每克之间波动 基础金价为1109元 回收折价率仅为1.3% 价差不足15元[2] - 历史回收价差显著收窄 以往价差至少有三四十元 当前价差缩小显示回收商对市场态度谨慎 不敢过度压价[2] - 白银、铂金、钯金价格表现停滞 银价保持19.1元每克 铂金售价468元每克 国际折算价485元每克 存在17元每克差价 钯金因汽车厂订单减少导致金店停止进货且批发商不愿降价[2] - 金银比处于历史高位 当前金银比为1:58.1 上一次达到此比例是在2015年 随后白银价格经历了半年下跌[2] 黄金金融衍生品与投资资金流向 - 沪金期货技术面显示疲弱 连续三天未能突破60日均线 MACD指标绿柱变长 被市场视为“气弱”[3] - 黄金延期合约出现异常波动 单日从648元跳涨至744元 涨幅达15% 杠杆达10倍 与主力合约脱节 市场观点认为这是短线交易者博弈消息而非真正看好[3] - 黄金ETF遭遇持续资金流出 连续五天被赎回 中证指数每日份额表显示一连串红色数字[3] - 海外对冲基金削减黄金多头头寸 2月18日CFTC持仓数据显示其净多头仓位减少2.3% 显示外资也在撤离[3] 市场预期与套利机会 - 市场关注关键价格点位 AU9999能否在1100元稳住并突破1125元被视为关键 这取决于3月上旬情况[3] - 金银比回归正常需特定条件 需要银价下跌5.5%或金价再上涨12%[3] - 央行购金速度放缓 前三个月平均每月增加4.8吨黄金储备 较去年月均水平减少0.4吨 该数据将在5月发布[3] - 银行金条成为最实惠购金渠道 起步价1121元每克 较金店便宜约200元且支持回购 而工艺金条主要用于佩戴 转售价值低[5] - 铂金市场存在套利机会 国内售价468元每克与国际折算价485元每克存在17元差价[5] - 延期黄金与沪金期货价差拉大 催生对冲策略 部分投资者开始做空延期黄金并做多沪金进行套利[5]