美国2025年第四季度及全年GDP数据 - 2025年第四季度美国GDP年化季环比初值为1.4%，远低于市场预期，较第三季度4.4%的增速出现明显放缓 [1] - 2025年全年美国GDP增长2.2%，低于2024年的2.8% [1] 经济增速放缓的主要原因 - 去年10月发生的43天政府停摆，导致联邦财政支出按年化计算下降16.6%，拖累GDP约1个百分点 [1] - 在关税政策影响下美国进口额仍呈增长态势，贸易逆差扩大趋势未改 [1] 消费与经济的韧性 - 美国家庭的强劲消费在很大程度上抵消了政府停摆和关税带来的负面因素 [1] - 有观点指出，尽管人们对经济状况并不乐观，但这并未真正导致他们减少消费 [1] 经济前景的隐忧 - 有经济学家估计美国未来出现经济衰退的可能性约为45% [1] - 就业增长放缓、消费者信用卡及房贷违约率上升等信号，均显示经济已显露疲软态势 [1] - 关税及移民放缓的长期影响尚未完全显现，这类政策正在从根本上改变经济结构，可能使美国在未来十年面临低于预期的经济增长 [2] 美联储的政策挑战 - 复杂的经济信号加大了美联储政策制定难度 [2] - 2025年美联储曾三次下调借贷成本，目前已暂停进一步降息，需等待通胀及就业市场走向进一步明确后再调整政策 [2]