核心观点 - 尽管分析师在2026年第四季度财报后下调了目标价，但对Outset Medical (OM) 的买入评级和积极看法未变，认为公司正在恢复信誉 [2][8] - 公司2025年全年营收实现增长，毛利率显著改善，现金状况良好，净亏损收窄，并对2026年给出了积极的营收和毛利率指引 [4][5] 财务表现 - 2025年第四季度营收为2890万美元，同比下降2% [4] - 2025年全年营收为1.195亿美元，同比增长5% [4] - 2025年全年毛利率提升至39.1%，第四季度毛利率大幅提升600个基点至42.4% [4] - 2025年末现金余额为1.73亿美元，调整后净亏损从1930万美元收窄至1510万美元 [5] 业务运营与展望 - 公司计划在2026年第二季度推出其新一代Tablo平台 [5] - 管理层预计2026年营收将在1.25亿美元至1.3亿美元之间，非GAAP毛利率预计在40%中低段区间 [5] - 公司通过Tablo血液透析系统提供急性和家庭治疗透析解决方案，致力于简化和现代化透析护理服务 [6] 分析师观点 - 尽管TD Cowen将目标价从15美元下调至12美元，BTIG将目标价从17美元下调至15美元，但两家机构均维持“买入”评级 [2] - BTIG分析师认为，本季度稳定的销售团队、即将推出的新产品、广泛且不断扩大的交易渠道、强劲的经常性收入以及改善的利润率将帮助公司恢复信誉 [3]