SharkNinja 第四季度及2025财年业绩表现 - 公司第四季度业绩表现强劲 调整后毛利润同比增长18.4%至10.12亿美元 调整后毛利率同比提升近40个基点至48.2% [1][2] - 第四季度调整后运营费用占净销售额比例连续第三个季度下降 运营模式展现出良好的可扩展性 [1] - 2025全年调整后毛利率提升30个基点至49.4% 调整后EBITDA利润率提升50个基点至17.7% 凸显持续的利润率管控 [2][4] SharkNinja 利润率扩张驱动因素 - 利润率扩张得益于持续的成本优化举措 更有利的渠道组合以及强于预期的销售组合趋势 [3] - 尽管关税在季度内对国内毛利率造成更大压力 但被组合收益和既定缓解策略的执行部分抵消 [3] - 第四季度调整后运营费用率同比改善280个基点 调整后EBITDA同比增长36% 显示盈利能力和运营杠杆改善 [3][4] SharkNinja 2026财年展望 - 管理层预计2026年调整后EBITDA在12.7亿至12.8亿美元之间 同比增长11.8%至12.7% [5] - 公司计划通过多样化的毛利率杠杆和持续的运营费用管控来扩大调整后EBITDA利润率 [5] - 尽管预计2026年上半年关税将带来显著的毛利率逆风 但持续的成本优化有望帮助抵消压力 供应链转型使近100%的美国销量在中国以外生产 2026年将是首个完整优化年 [5] 行业其他公司业绩对比 - Spectrum Brands在2026年第一季度盈利能力疲软 毛利润同比下降6.3%至2.416亿美元 毛利率收缩110个基点至35.7% 调整后EBITDA同比下降19.5% 利润率下降190个基点 [6] - Ulta Beauty在2025年第三季度表现稳健 净销售额同比增长12.9%至29亿美元 毛利润同比增长14.9%至12亿美元 毛利率提升至40.4% 主要受库存损耗降低和商品利润率提高驱动 [7] SharkNinja 市场表现与估值 - 过去三个月 公司股价上涨45.5% 超过行业21.6%的涨幅 [8] - Zacks对当前及下一财年的每股收益共识预期显示同比增长14% [10] - 公司远期市盈率为21.04倍 高于行业平均的17.67倍 [11]