文章核心观点 - 2026年2月19日，国内黄金零售价格普遍回落，而国际金价则站上4900美元/盎司，白银、铂金、钯金等贵金属同步走强，市场呈现国内价格回调与国际市场强势并存的格局 [1][4] - 市场驱动因素复杂，降息预期、地缘风险、央行购金及投资需求共同作用，机构对金价后市看法积极但存在分歧，认为短期波动或为主要特征 [9][10][13] - 行业动态显示，国内品牌金饰商启动提价，年轻消费群体对黄金饰品的需求偏好提升，成为市场新动力 [13] 国内零售与回收价格动态 - 国内品牌足金零售价普遍下调，区间为1494—1536元/克，多数较昨日下跌5—30元，其中中国黄金报1536元/克最高，周六福报1494元/克较低 [2][3] - 深圳水贝市场足金报价为1266—1268元/克（含加工费），显著低于品牌零售价，具备性价比 [1][3] - 银行金条价格在1105—1145元/克区间，其中工商银行“如意金”1105.14元/克最低，农业银行“传世之宝”1144.92元/克最高 [1][3] - 黄金回收价呈回落态势，2月19日报1050元/克，一周内从2月11—12日的1090元/克持续下降至当前水平 [1][3] 国际市场与品种表现 - 国际现货黄金报4927.79美元/盎司，日涨50.09美元，涨幅1.03%，突破4900美元并逼近4930美元阻力位 [4] - 现货白银报75.03美元/盎司，日涨1.52美元，涨幅2.06%，领涨贵金属板块并突破75美元心理位 [5] - 现货铂金报2051.67美元/盎司，日涨41.04美元，涨幅2.04%，突破2000美元后加速上行 [6] - 现货钯金报1712.82美元/盎司，日涨30.47美元，涨幅1.81%，接近1720美元卖压区 [7] - 截至2月中旬，现货黄金在5000美元/盎司下方，年内累计上涨约17% [8] 市场驱动与机构研判 - 降息预期升温支撑金价，通胀低于预期令市场预计美联储年内至少降息一次，10年期美债收益率下行曾推动金价重回5000美元上方，但美元走强形成压力 [9] - 地缘政治风险（如俄乌谈判不确定性）及去美元化趋势为金价提供长期支撑 [9] - 高盛分析师Lina Thomas看多黄金，预计2026年底金价达5400美元/盎司，逻辑在于央行增持、美联储降息降低机会成本及“财政贬值交易”推升实物资产需求 [9] - 世界黄金协会预计，2026年债市不确定性、美联储降息及弱美元将支撑黄金投资需求，地缘风险推高风险溢价 [10] - 2025年全球黄金需求总量为5002吨，总值达5550亿美元，同比增长45%，年均金价达3431美元/盎司，同比上涨44% [10] 市场趋势与行业动态分析 - 全球央行购金已连续16年保持净买入，2025年购买量虽放缓至863吨，仍高于历史平均水平，新兴市场央行黄金储备占比（约15%）远低于发达市场，未来增持空间较大 [11][13] - 机构对后市看法积极但目标不一：澳新银行预计第二季度金价触及5800美元/盎司，瑞银给出6200美元的乐观预测，杰富瑞已将2026年预测上调至5000美元 [13] - 汇丰银行指出，2026年市场波动或将成为主要特征，美联储政策预期及美元走势仍是影响金价关键因素 [13] - 国内品牌商启动提价：老铺黄金宣布将于2月28日启动2026年首轮提价，周生生、潮宏基等品牌今年也已对一口价产品调价，涨幅从数百元至上万元不等 [13] - 消费群体年轻化趋势明显，潮宏基消费者中80后、90后及00后合计占比达85%，新生代对轻克重、低客单黄金饰品需求旺盛 [13]