公司业务与市场地位 - Coinbase Global (COIN) 是美国领先的加密货币交易所，提供数字资产的买卖、交易和存储服务，平台面向零售投资者和机构，提供安全钱包、质押奖励以及用于低成本DeFi应用的Base Layer-2网络 [1] - 公司托管着价值数十亿美元的加密货币，其中比特币(BTCUSD)托管量约占全球总量的近12% [1] - 公司成立于2012年，业务覆盖全球超过100个国家，拥有超过1亿用户 [2] 近期股价表现 - 公司股票近期波动剧烈，过去5日表现上涨不足1%，但过去一个月股价暴跌32% [3] - 过去三个月股价下跌37%，过去52周下跌38% [3] - 当前股价较2025年7月创下的52周高点444.64美元下跌了63% [3] - 与标普500金融指数($SRFI)相比表现不佳，该指数过去一个月下跌3.5%，过去52周表现持平，而在两年期内，标普500金融指数回报率为32%，而Coinbase则亏损9% [4] 2025年第四季度财务业绩 - 公司于2月12日发布2025年第四季度财报，总营收为17.8亿美元，同比下降22%，略低于分析师预期的17.9亿美元 [6] - 非GAAP每股收益(EPS)为0.66美元，较去年同期的3.37美元大幅下降，且未达预期，主要原因是交易费用降低 [6] - 净营收总计17.1亿美元，其中交易收入为9.83亿美元，同比下降37%，订阅和服务收入增长14%至7.27亿美元，部分抵消了交易收入下滑 [7] - 区块链奖励收入下降30%，其他服务收入增长13% [7] - 在成本增加的影响下，GAAP净收入转为亏损，调整后EBITDA虽保持为正但承压 [8] - 公司现金状况强劲，达112.8亿美元，运营产生的自由现金流提供支撑，关键绩效指标如Coinbase One订阅用户数创下近100万的历史新高 [8]