核心观点 - 公司2025年第四季度业绩全面不及预期 营收和调整后每股收益均低于分析师共识 导致股价单日暴跌超过19% [1][5] - 公司营收的显著增长主要得益于对MRC Global的收购 但整合过程中遭遇了遗留企业资源规划系统带来的挑战 这影响了短期业绩并引发市场担忧 [2][5] - 尽管面临短期整合障碍 管理层表示正在积极解决问题并专注于业务的长期增长定位 [5] 财务业绩 - 2025年第四季度营收为9.59亿美元 较上年同期的5.71亿美元同比增长近一倍 但低于分析师预期的9.88亿美元 [2][4] - 2025年第四季度非GAAP净利润为2300万美元 或每股收益0.15美元 低于上年同期的2700万美元 也低于分析师预期的每股0.16美元 [4] - 公司毛利率为23.07% [6] 运营与整合 - 营收的大幅增长主要源于公司在2024年11月完成对管道、阀门和配件分销商MRC Global的收购 [2] - 整合MRC Global面临的主要挑战是其遗留的企业资源规划系统带来的复杂性 这造成了近期的运营障碍 [5] - 管理层承认这些复杂性带来了短期障碍 但表示正在积极应对 [5] 市场表现与估值 - 业绩发布后 公司股价单日下跌19.16% 收于13.22美元 [1][5] - 公司当前市值约为30亿美元 [6] - 股票当日交易区间为12.80美元至14.94美元 52周交易区间为12.01美元至17.83美元 [6]