知名基金经理持仓动向 - 比尔·阿克曼、赛斯·卡拉曼和斯坦利·德鲁肯米勒等传奇基金经理在2025年第四季度增持了亚马逊股票 [1] - 阿克曼因在2020年3月以2700万美元押注信用违约互换而闻名 该头寸在一个月内飙升至26亿美元 [1] - 卡拉曼以价值投资著称 被誉为“波士顿先知”和“下一个沃伦·巴菲特” 德鲁肯米勒在三十年间实现了超过30%的平均年回报 且无一年亏损 [2] 公司股价表现与市场担忧 - 亚马逊是2025年“美股七巨头”中表现最差的股票 尽管2026年初开局强劲 但在第四季度财报发布后股价大跌 年内跌幅超过11% 成为该集团中表现第二差的股票 仅次于微软 [4] - 市场担忧主要来自三个方面：在云服务领域市场份额正逐渐被Alphabet和微软侵蚀 [5] 人工智能代理的兴起可能对其数字广告业务构成长期威胁 [6] 以及激增的AI资本支出令投资者紧张 [7] 业务与财务具体挑战 - 在云业务方面 尽管亚马逊强调其绝对美元增长额仍然更大 但未能缓解投资者的担忧 [5] - 在数字广告业务方面 公司向AI购物代理Perplexity的Comet发出了“停止和终止”函 [6] - 在资本支出方面 公司预测2026年资本支出将达到2000亿美元 远超上年的1310亿美元 并比市场预期高出超过500亿美元 这将是历史上任何公司年度资本支出的最高纪录 [7] - 与Meta Platforms形成对比 后者收入正以多年来最快速度增长 并预计2026年第一季度营收将实现30%的同比增长 [7]