核心观点 - 公司第四季度及2025财年业绩表现强劲 订阅收入加速增长 盈利能力显著提升 并给出了积极的2026财年指引 [3][6] - 企业级AI业务成为核心增长引擎 预订量同比翻倍以上 年度经常性收入突破1亿美元 并推动了平台向端到端客户体验解决方案的定位演进 [1][5][9] - 公司顺利完成领导层交接 新任CEO Amit Mathradas于2月2日上任 其背景与公司聚焦产品创新、AI和规模化运营的战略方向高度契合 [3][4] 财务业绩总结 - 第四季度收入：总收入为3亿美元 同比增长8% 其中订阅收入占总收入82% 同比增长12% 增速较此前趋势有所加快 [1][3] - 全年收入：2025财年总收入为11.5亿美元 同比增长10% 订阅收入增长13% [6][14] - 盈利能力：第四季度调整后EBITDA利润率达到26% 同比提升约260个基点 全年调整后EBITDA利润率提升约470个基点至23% [6][7][14] - 现金流：第四季度自由现金流为6700万美元 同比增长一倍以上 占收入的22% 全年自由现金流为1.62亿美元 [7][14] - 每股收益：第四季度GAAP每股收益为0.23美元 连续第五个季度实现GAAP盈利 非GAAP每股收益为0.80美元 2025财年首次实现全年GAAP盈利 每股收益0.45美元 非GAAP每股收益为2.96美元 [8][14] - 现金状况：季度末现金及投资总额为6.97亿美元 [7] 增长引擎与业务表现 - 企业级AI业务：企业级AI预订量同比增长一倍以上 季度企业级AI年度经常性收入超过1亿美元 同比增长约50% 占企业订阅收入的12% [1][5][9] - 核心CCaaS业务：核心CCaaS收入在第四季度同比增长8% 增速亦在加快 [9] - 大客户贡献：228名年度经常性收入超过100万美元的客户 其订阅收入同比增长24% 占订阅总收入的59% [9] - 预订记录：第四季度总预订量创纪录 其中来自现有客户群的预订量连续第三个季度创历史新高 主要由增销和交叉销售活动驱动 [7] 战略定位与竞争优势 - 平台定位：公司定位为端到端客户体验平台 其差异化优势在于整合全渠道（语音、数字、AI驱动）的“对话数据”和实时编排能力 构成了竞争护城河 [5][10][11][12] - AI战略：将大型语言模型视为基础技术 但强调客户服务组织不能仅依靠LLM运行 公司平台通过跨渠道和系统的编排 结合历史和实时对话数据来创造价值 [11][12] - 合作伙伴生态：超过80%的业务受到合作伙伴影响 2025年获得认证可实施公司服务的合作伙伴数量翻倍 [7] 客户与行业动态 - 重点行业：前三大垂直行业为金融服务、医疗保健和零售 这些行业的采用反映了企业部署的复杂性和监管要求 [13] - 代表性客户案例：包括一家全球电力管理公司（预计带来约280万美元年度经常性收入）、一家生命健康与金融服务提供商（约110万美元年度经常性收入）、一家酒店技术公司（约340万美元年度经常性收入）以及一家医疗保健提供商将承诺从约600万美元提升至超过1000万美元年度经常性收入 [18] - 季节性趋势：第四季度消费和医疗保健领域对电信使用量的季节性增长“显著低于”去年 但订阅收入的环比增长好于预期 [13] 未来展望与资本配置 - 2026财年收入指引：收入指引中点值为12.54亿美元 第一季度收入指引中点值为2.995亿美元 预计下半年将恢复两位数收入增长 [6][15] - 2026财年盈利指引：非GAAP每股收益指引中点值为3.18美元 GAAP每股收益指引中点值为0.91美元 调整后EBITDA利润率预计至少为24% 自由现金流预计约为1.75亿美元 [6][16] - 股票回购：公司于2月2日完成了5000万美元的加速股票回购 购回约260万股 截至2027年12月 仍有1亿美元的回购授权额度 [17] - 投资者活动：计划在2026年底举办投资者日 提供更多战略重点和长期财务展望的细节 [16]