美国贸易逆差与关税影响 - 尽管美国政府实施了激进的关税政策，2025年美国商品贸易逆差仍创下历史新高[1] - 2025年美国进口额增长4.7%至4.3万亿美元，出口额增长6.2%至3.5万亿美元[2] - 商品和服务贸易逆差总额为9015亿美元，虽较2024年略有下降，但仍为1960年以来最高水平之一[2] 进口行为与市场动态 - 年初进口激增部分源于企业为规避预期关税而提前囤货，导致港口拥堵[2] - 贸易逆差波动剧烈，10月曾跌至2009年以来最低点，12月才稳定至正常水平[2] - 关税并未显著改变美国的进口总量，但改变了其进口来源和方式[3] 关税对中型企业的冲击 - 中型企业（年收入1000万至10亿美元或员工50至499人）承受的关税支付约为2024年的三倍[5] - 这些企业普遍缺乏议价能力或灵活调整供应链以应对关税[3] - 长期供应商关系对中型企业价值重大，导致许多企业不愿更换海外供应商[3] 贸易流向的结构性变化 - 2025年流向外国企业的资金总体保持相对稳定[5] - 大多数中型企业进行国际交易，近半数与至少两个其他国家有业务往来[5] - 对中国的业务流出额去年下降27%，与美国商务部报告的中国进口总体下降30%的趋势一致[3]