欧元区私营部门活动表现 - 欧元区2月综合采购经理人指数PMI为51.9，高于前值51.3和市场预期的51.5，持续位于50的荣枯分界线之上，表明经济处于扩张区间 [1][1] - 制造业表现尤为突出，创下自2022年以来的最佳表现，并且是自2022年以来仅第二次实现增长 [1][1] 主要经济体表现 - 德国作为欧元区最大经济体是主要推动力，其制造业在超过三年半以来首次实现扩张，主要得益于政府加大国防和基础设施支出 [1][1] - 法国数据虽有改善，但其综合PMI仍略低于50的临界值，表明经济活动仍处于收缩区间 [1] 行业表现与前景 - 制造业出现潜在转折点，行业已站稳脚跟，2024年有望为整体经济增长作出贡献，而非拖累经济增长 [1] - 服务业仍保持温和扩张态势，但整体经济增长动能相较于2023年第四季度已有所减弱 [1][1] 宏观经济背景与政策 - 在特朗普关税攻势后，欧洲经济表现稳健，2024年经济增速预计略超1% [1] - 低位稳定的利率已将消费者信心推升至2024年末以来的最高水平 [1] - 欧洲央行目前无意调整货币政策，因其认为通胀率已符合2%的目标，且认为经济活力提升需依靠结构性改革而非降低借贷成本 [1]