业务动态与市场参与 - 公司回应投行业务与研究业务质疑 强调投行业务维持全球IPO承销规模第一地位 研究团队覆盖40多个行业及1,800余家公司 [1] - 公司参与智谱A股IPO辅导 新增国泰海通证券共同参与 显示投行项目储备活跃 [1] - 公司于正月初二至初九举办新春系列电话会 覆盖电池、通信、计算机等7大行业 反映研究业务持续投入 [1] 财务业绩表现 - 公司发布2025年业绩预增公告 预计归母净利润为85.42亿至105.35亿元 同比增加50%到85% 扣非净利润同比增49%到83% [2] - 业绩预增源于投行、投资等业务增长 基于最新市盈率17.81倍 可能对估值形成支撑 [2] 股票交易与市场表现 - 截至2026年2月13日（春节前最后交易日） 公司股价报34.69元 当日跌0.34% 5日累计涨0.20% [3] - 同期证券Ⅱ板块跌1.03% 公司表现相对强于板块 资金面显示主力净流入3569.67万元 散户资金呈净流出态势 [3] - 技术面提示20日压力位35.45元 支撑位34.28元 近期处于震荡格局 [3] 行业环境与机构观点 - 西部证券报告指出 2026年证券行业盈利修复趋势确定 潜在衍生品政策放松可能提升券商ROE [4] - 报告认为板块盈利与估值存在错配 建议关注左侧布局机会 该观点间接支撑券商板块环境 [4]