加密货币市场整体表现 - 加密货币市场表现低迷，两大市场风向标比特币和以太坊年内分别下跌25%和36% [1] - 在此背景下，几乎所有主要加密货币均未实现上涨 [1] 黄金稳定币板块表现 - 与整体市场相反，黄金支持的稳定币板块正蓬勃发展 [2] - 该板块由Tether Gold和PAX Gold主导，两者合计占据90%的市场份额 [2] - 年内Tether Gold和PAX Gold价格均上涨15% [3] - 两者均位列全球前35大加密货币，市值均约为25亿美元 [3] 主要黄金稳定币对比 - Tether Gold和PAX Gold均与实物黄金价格1:1挂钩 [3] - PAX Gold相较于Tether Gold具有一个明显优势：受美国银行当局全面监管，对美国投资者而言通常更易获得 [4] 黄金与比特币的投资逻辑演变 - 过去12个月，黄金价格飙升71%，而比特币价值遭受重创，导致两者价格走势显著分化 [5][6] - 这种分化使投资者开始质疑比特币作为“数字黄金”的投资论点 [5] - 资金正流入黄金支持的稳定币，该市场规模在2025年底为40亿美元，到2026年仅两个月已增长至50亿美元 [6] - 只要金价持续上涨，对黄金支持稳定币的需求预计也将随之增长 [6] 黄金投资渠道 - 投资者现可通过多种渠道获得黄金敞口，包括购买实物金条、投资黄金交易所交易基金以及投资以稳定币形式存在的代币化黄金 [7]