核心观点 - 高塔半导体2025年第四季度营收超出市场预期并创历史新高 公司大幅上调资本支出以扩大硅光技术产能 多家华尔街投行因此上调其目标价 [1][4][2] 财务表现与业绩指引 - 2025年第四季度营收为4.4亿美元 略高于市场普遍预期的4.3981亿美元 [4] - 公司实现了有史以来最高的季度营收 盈利能力大幅提升 主要得益于关键技术平台的增长以及硅光平台的强劲表现 [4] - 公司目标是在2026年实现营收和盈利能力的连续季度增长 [4] 资本支出与产能扩张 - 公司此前已宣布一项6.5亿美元的资本支出投资 目标是在2026年下半年实现全面认证 [4] - 公司宣布追加2.7亿美元投资 以扩大硅光产能和能力 [4] - 总计9.2亿美元的投资 目标是到2026年12月使硅光晶圆起始产能达到2025年第四季度月出货量的五倍以上 并已获得客户承诺的消耗量支持 [4] 华尔街机构评级与目标价变动 - 巴克莱银行于2026年2月13日将目标价从114美元上调至142美元 维持“持股观望”评级 [1][8] - 韦德布什证券公司于2026年2月12日将目标价从125美元上调至140美元 维持“中性”评级 认为季度更新总体积极 管理层提高了对硅光的投资并修订了长期目标以反映该机会带来的更大收益 [2] - 萨斯奎汉纳银行于2026年2月12日将目标价从135美元上调至180美元 维持“积极”评级 上调预测以反映季度业绩、展望、计划的产能扩张以及更新的长期营收和利润率目标 [2]