核心观点 - 知名财经评论员Jim Cramer认为亚马逊股票目前“难以持有”，因其自由现金流因债务而减少，且股价已从便宜变得昂贵，但他仍建议继续持有 [1] - 亚马逊自由现金流在2025年至2026年初急剧下降，主要原因是公司为人工智能基础设施和云扩张大幅增加资本支出 [1][2] - Cramer对“科技七巨头”的看法发生转变，虽继续为亚马逊辩护，但已将谷歌母公司Alphabet视为该阵营中因积极投资AI而更具吸引力的“奖赏” [4] 财务状况与资本支出 - 亚马逊自由现金流呈现急剧下降趋势：2025年第一季度为259亿美元，第二季度降至182亿美元，第三季度降至148亿美元，第四季度进一步降至112亿美元 [2] - 现金流收缩反映了公司对人工智能基础设施的大规模投资计划 公司计划在2026年将资本支出大幅增加至约2000亿美元，较上年增加700亿美元 [2] 市场表现与估值 - 根据Benzinga Edge评分，亚马逊在“价值”维度表现疲弱（得分58.94），股票交易价格相对同行存在溢价 [6] - 在“动量”维度表现疲弱（得分14.69），股票表现落后于整体市场 [6] - 在“质量”维度表现强劲（得分71.7），显示出稳健的财务健康和盈利能力 [6]