核心观点 - 多家中国顶流投资机构在2025年第四季度13F报告中披露了美股持仓变动 其中拼多多和谷歌成为最受青睐的“最大共识”标的 获得多家机构集体加仓或重仓[1][2] - 机构持仓显示出对人工智能(AI)相关领域的关注 以及对中概股的高度聚焦[3][8] 段永平(H&H投资)持仓分析 - 截至2025年第四季度 美股持仓总市值为174.89亿美元(约合人民币1208亿元) 共持有14只股票[3] - 前十大持仓集中度极高 合计占比99.68% 苹果为第一大重仓股 占比50.30% 持仓市值87.97亿美元[3] - 四季度增持了伯克希尔哈撒韦B、英伟达、拼多多、谷歌C、微软、台积电 增持英伟达663.93万股至723.71万股 增持拼多多296.25万股至1153.67万股[3] - 四季度减持了苹果、西方石油、阿里巴巴、迪士尼、阿斯麦 减持苹果247.06万股[3] - 开始试水AI相关股票 新进三家新兴科技公司：CoreWeave(持仓占比0.12%)、Credo Technology(持仓占比0.12%)、Tempus AI(持仓占比0.04%)[3] 景林资产持仓分析 - 截至2025年第四季度 美股持仓总市值为40.45亿美元[4] - 谷歌A新晋成为头号重仓股 占比20.82% 持仓市值8.42亿美元 取代了Meta的位置[4][5] - 前十大重仓股合计占比82.85%[5] - 四季度增持谷歌A、拼多多、富途、英特尔 增持拼多多61.13万股至396.83万股[5] - 四季度大幅减持英伟达 减仓比例超过六成 减持154.085万股后持股数降至83.7907万股 持仓占比降至3.86%[5] - 对网易、满帮集团、阿里巴巴、亚朵的持股数量维持不变[5] 李录(喜马拉雅资本)持仓分析 - 截至2025年第四季度 持仓总市值为35.7亿美元 投资风格高度集中 仅持有8只股票 前五大重仓股占比高达95.96%[6] - 第一大仓位为谷歌(合计A和C类股) 持股比例合计43.86% 其间在A、C股之间置换9.2万股 总股数保持不变[7] - 四季度新买入“洞洞鞋”品牌Crocs 买入62.8159万股 持仓占比1.51% 同时清仓了石油天然气公司Sable Offshore[7] - 对美国银行、拼多多、伯克希尔哈撒韦B、华美银行、西方石油、苹果的持仓均维持不变 拼多多为其第四大重仓股 占比14.64% 持仓市值5.23亿美元[7] 高瓴资本(HHLR)持仓分析 - 截至2025年第四季度 美股持仓总市值约31.04亿美元 持仓标的33只 中概股市值占比高达92%[8] - 持仓高度聚焦中概股 拼多多为其绝对核心重仓 占比39.17% 持仓市值12.16亿美元 四季度增持212.88万股至1072.14万股[9] - 阿里巴巴为第二大重仓股 占比25.65% 持仓市值7.96亿美元 四季度增持214.068万股至543.0346万股[9] - 前十大重仓股合计占比96.10%[9] - 四季度清仓了百度、网易、满帮集团、冬海集团等公司[9] 但斌(东方港湾)持仓分析 - 截至2025年第四季度 海外基金美股持仓总市值13.16亿美元 持仓标的由三季度的17只缩减至10只 组合集中度显著提升[10] - 前十大持仓合计占比99.99% 谷歌A为第一大重仓股 占比30.85% 持仓市值4.06亿美元 四季度增持37.3161万股[11] - 英伟达为第二大重仓股 占比18.02% 持仓市值2.37亿美元 四季度增持5464股[11] - 四季度增持了谷歌A、英伟达、微软、苹果、Meta、亚马逊及2倍做多每日GOOGL ETF[11] - 四季度清仓了阿里巴巴、博通、Coinbase、奈飞、台积电等7只标的[12] 高毅资产持仓分析 - 截至2025年第四季度 海外基金美股持仓总市值6.83亿美元 共持有13只标的 前十大重仓股占比超过98% 持仓高度集中[12] - 华住酒店与拼多多为其核心押注 两者合计持仓占比68.25%[12] - 华住酒店为第一大重仓股 占比35.65% 持仓市值2.43亿美元 四季度小幅减持2.8813万股[13] - 拼多多为第二大重仓股 占比32.60% 持仓市值2.22亿美元 四季度增持62.8857万股至196.2092万股[13] - 四季度增持了拼多多、贝壳、雾芯科技、爱奇艺、台积电 减持了华住酒店、网易[13]