核心观点 - 辉瑞公司近期在GLP-1减肥药领域遭遇内部研发候选药物失败的重大挫折 面临竞争对手诺和诺德与礼来公司在该快速增长领域建立早期领先优势的局面[1] - 尽管面临专利到期和GLP-1药物受挫等挑战 华尔街情绪悲观 但公司高股息率 积极应对措施以及低于历史均值的估值 使其可能成为长期投资者的潜在机会[1][7][8] 业务与研发进展 - 公司内部开发的GLP-1减肥药候选药物研发已终止 导致其在该快速增长领域落后于主要竞争对手诺和诺德和礼来[1] - 公司已通过一项收购和一项分销合作重新进入GLP-1药物竞争领域 目前仍在开发其收购的长效GLP-1药物[5][6] - 除GLP-1药物外 公司还在偏头痛和肿瘤学领域开发其他机会[6] 财务与股息状况 - 公司股息收益率高达6.2% 显著高于标普500指数1.1%的收益率和制药股平均1.7%的收益率[2] - 公司近期提供的长期财务指引中承诺维持股息支付[2] - 当前派息比率超过100% 但管理层和董事会相信在改善业务表现的同时能够维持股息 且股息由现金流而非盈利支付 短期内高派息率可以维持[4] 估值与投资前景 - 公司的市销率 市净率和前瞻市盈率均低于其五年平均水平[7] - 结合高股息收益率 表明股票估值具有吸引力[7] - 公司目前被视为一个转型故事 业务表现的改善可能需要数年时间 但在此期间投资者可获得高股息回报[7][8] - 基于公司悠久的成功历史 市场似乎未给予其足够的认可 对于青睐被低估股票的投资者而言 这家医疗巨头可能适合其股息投资组合[8]