核心观点 - Costco Wholesale Corporation 被列为16支具有增长股息的最佳股息股之一 [1] - 公司近期获得两家投行上调目标价 分析师认为其第二财季业绩小幅超预期 [2][8] - 公司展现出强劲的销售势头和会员增长 特别是电子商务表现突出 [3][4] 分析师观点与目标价调整 - Evercore ISI分析师Greg Melich将目标价从1,025美元上调至1,050美元 并重申“跑赢大盘”评级 [2] - Citi分析师Steven Zaccone将目标价从990美元上调至1,000美元 维持“中性”评级 其指出公司第二财季同店销售额和盈利小幅超预期 [2][8] 财务与运营表现 - 2026年1月净销售额达到213.3亿美元 同比增长9.3% [3] - 经汽油价格和汇率变动调整后的可比销售额增长7.5% [3] - 假日期间在线销售额增长超过34% [3] - 2026财年第一季度会员费收入增长14% 达到13.29亿美元 [4] - 付费会员总数达到8,140万 增长5.2% [4] - 高价值层的行政会员增长9.1% 达到3,970万 [4] 商业模式 - 公司经营会员制仓储式商店和电子商务平台 [5] - 提供跨多个品类的品牌和自有品牌产品 [5] - 大部分商品直接从供应商采购 并通过集散仓库或直接运至仓储门店进行分销 [5]