公司经营与订单状况 - AI高速光模块订单已排至今年第四季度 [2] - 公司联接业务订单已排至2026年第四季度 [4] - AI高速光模块产线24小时满负荷运转 [4] - 春节期间武汉及泰国两大生产基地全线运转 全力保障1.6T、800G等高速光模块的量产交付 [4] 公司业务与市场地位 - 华工科技是全球前十的光模块厂商 激光产业知名高科技公司 [5] - 主营业务包括激光设备、激光防伪标识、敏感电子元器件、光通信电子元器件、计算机软件与信息系统集成等 [5] 公司业绩与产能规划 - 2025年 公司高速光模块产品国内基地同比增长111% 海外基地增长500% [5] - 今年计划在现有基础上 将800G、1.6T高速光模块产能再提升50%以上 [5] 行业观点与前景 - 在未来两至三年乃至更长时间内 可插拔光模块仍将是数据中心光互连的主流解决方案 [5] - 长期来看市场终将回归业绩基本面主导的共识 [5] - 继续看好光+液冷+太空算力三个方向 按产业发展阶段其对应的风险偏好依次提升 [5] - 继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头 同时建议关注光器件“一大五小”及国产算力产业链中的液冷环节 [5]