行业整体表现 - 2026年春节期间白酒市场呈现“结构分化下的温和回暖”特征 [2] - 高端品牌需求强劲、价格坚挺 大众价位产品依托宴席与日常消费稳健增长 次高端品类动销普遍承压 [2] 高端白酒市场 - 茅台经销商反馈2026年1-2月配额在1月底前售罄并清空2025年库存 3月配额到货后几天内基本售完 多地出现断货 [3] - 2月21日 26年飞天（原）53度/500ml批发价为1700元/瓶 较前一日涨10元 26年飞天（散）53度/500ml批发价稳定在1650元/瓶 较年初1500元/瓶的低点显著回升 近两周飞天茅台批价稳定在1600元-1700元区间 [3] - 截至2月11日 贵州茅台多数经销商已完成全年回款计划的35%-40% 飞天茅台多地动销同比增长10%-20% 显著领先行业 [3] - 截至2月11日 五粮液多数区域经销商回款进度已达全年40%左右 但动销出现区域分化 四川等地同比持平或有微增 江苏、山东等地则出现个位数下滑 其普五批价从年初的760元/瓶回升至780元-800元区间 [4] - 茅台酒正从传统核心客群向更广泛的家庭消费场景渗透 一项针对1708名参与者的调查显示 有43.85%的人表示“去年年夜饭没有茅台 而今年年夜饭有茅台” [10] 次高端及大众白酒市场 - 次高端品牌普遍面临动销放缓、份额被挤压的困境 [5] - 古井贡酒古5、古8动销仅出现个位数下滑 但古20等次高端产品下滑幅度超两成 [6] - 今世缘百元价位的淡雅、柔雅系列有所增长 而核心次高端产品“四开”动销偏弱 [7] - 山西汾酒的玻汾等大众品增长良好 [7] - 江苏盐城永辉超市店员介绍 春节白酒销售明显好于去年 尤其是100元至300元价格区间 天之蓝、郎牌特曲、红花郎礼盒和泸州老窖部分系列几近售罄 [7] - 今世缘宣布自2026年3月1日起 40度、42度淡雅国缘在现有开票价基础上统一上调4元/瓶 并建议各区域同步上调供货价 即日起至2月28日暂停接收新订单 [7] - 江苏盐城建湖县春节期间 今世缘旗下的国缘系列酒礼盒在送礼和家庭餐桌场景中明显增多 [7] 行业趋势与潜在挑战 - 白酒行业面临节后消费需求回落的风险 此轮“旺销”主要源于节前需求的集中释放 属于典型的季节性高峰 [8] - 一旦节日效应消退 行业或将面临库存积压与价格回调的双重压力 [8] - 在行业低迷背景下 不少酒业经营户被迫甩卖库存以求变现 互联网平台的比价和促销活动放大了市场的“跌价恐慌”并传导至线下渠道 [9] - 未来3-5年 预计将有更多酒业经营户退出 其甩卖的库存将成为持续低价酒的重要来源 [9]