贾跃亭的公众形象与核心叙事 - 贾跃亭通过发布与女儿隔海合唱等温情视频，塑造思念家人与奋斗者形象，以维持公众关注 [2][14] - 其公众形象背后是乐视网财务造假被公诉、FF交付量极低却获新融资、以及还债信托绑定回国承诺等多重叙事并行 [2][14] - 过去八年是其资本运作、债务处理与商业信用反复重组的复杂样本 [2][14] 乐视网的历史与现状 - 乐视网曾凭借“平台+内容+终端+应用”生态叙事，市值一度突破1700亿元，贾跃亭于2014年登上《福布斯》“中国上市公司最佳CEO”榜首 [3][15] - 2026年1月，乐视网因涉嫌2007年至2017年连续十年财务造假被北京市检察院提起公诉，涉及2010年IPO募资7.3亿元和2016年定增募资47.99亿元 [5][18] - 证监会已对贾跃亭处以2.41亿元罚款并终身市场禁入，北京金融法院判决乐视网赔偿投资者20.4亿元，贾跃亭承担连带责任 [5][18] - 乐视网退市后市值约12亿元，公司对贾跃亭关联方债权总额为47.79亿元，双方共同承担债务约20.65亿元 [6][19] - 截至2024年末，贾跃亭仍是多名失信被执行人，相关执行案件涉案标的总额超过6.5亿元人民币 [6][19] 法拉第未来（FF）的资本运作与战略 - FF延续乐视时代的叙事逻辑，用宏大概念吸引资本，2017年乐视危机后，贾跃亭转向构建跨国、跨市场的资本组合体 [3][15] - FF于2021年通过SPAC方式上市，融资10亿美元 [3][15] - 2025年，FF控股一家医疗上市公司，转型从事Web 3.0和加密货币业务，并启动股票代币化RWA计划 [3][15] - 2026年2月，FF获得AIxC公司1000万美元纯股权融资，投资方计划将对应FF股票进行RWA化以吸引Web3投资者 [4][16] - 贾跃亭的资本布局形成“双飞轮”结构：造车与机器人业务，以及Web 3.0与加密货币，二者试图互相赋能 [4][17] 法拉第未来（FF）的经营与财务状况 - 交付数据极低：2023年交付10辆，2024年交付4辆，2025年累计交付约17辆，自成立至今累计向消费者交付不足30辆 [9][22] - 财务状况严峻：最新季度营收仅约9000美元，运营亏损2.068亿美元，净亏损7770万美元 [9][22] - 从2024年第三季度到2025年第三季度，连续六个季度累计亏损超过5.56亿美元 [9][22] - 截至2025年9月30日，公司账面现金仅949万美元，负债2.71亿美元 [9][22] - 尽管2025年获得约1.36亿美元融资承诺，股价仍在1美元左右，总市值约2.1亿美元，较巅峰蒸发98% [9][22] - 美国SEC已就FF 2021年上市时“可能存在虚假陈述”启动调查 [9][22] 贾跃亭的债务处理与回国承诺 - 贾跃亭于2019年在美国申请个人破产重组，将个人债务转为FF股权，但在中国法律下其为乐视担保的债务仍需偿还 [7][20] - 2025年11月设立第二个还债信托，资产来源包括其持有的FF股权激励所获股份的50%，以及其投资的AIxC公司约7%股份的50% [7][20] - 偿债资金的兑现直接与FF及AIxC的业务进展和市场价值挂钩 [7][20] - 贾跃亭自称已偿还超过100亿美元债务，剩余国内债务约20亿美元（约142亿元人民币），并将2026年定义为“救赎之年” [7][20] - 其回国承诺与FF成功深度捆绑，形成需要FF成功还债、但FF成功又依赖市场信心与其回国前景的循环 [7][20] 法拉第未来（FF）的未来规划 - 2026年2月，FF发布机器人产品，并宣布FX Super One车型将在第二季度向“FX Par”用户限量交付50台，第三季度计划向行业伙伴交付200台，并力争实现“正毛利” [10][23] - 公司更长期规划是到2030年年销量目标达到25万台 [10][23]