文章核心观点 - 巴西股市在2026年初成为全球资金追逐的热点 基本面改善与全球资产配置逻辑转变共同推动市场强劲反弹 吸引了包括顶级对冲基金在内的巨额海外资金流入 [1] 市场表现与资金流向 - 巴西股市在2026年1月迎来强劲反弹 iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) 在1月飙升17% 创下自2020年以来的最佳单月表现 [1] - 今年以来外国投资者已向巴西股市投入超过340亿雷亚尔 (BRL) 全球基金经理正在结束对拉美地区的“低配”状态 [4][7] - 全球投资者对巴西兴趣显著增加 多资产基金正寻求通过EWZ等工具增加对巴西股票的敞口 [8] 知名投资者布局 - 亿万富翁投资者Stanley Druckenmiller旗下的Duquesne Family Office在去年第四季度大举建仓巴西 买入了约350万股iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) 并同时买入该基金的看涨期权 [1][5] - Duquesne Family Office清仓了其持有的Global X MSCI Argentina ETF 显示出其在拉美地区的投资重心从阿根廷转移至巴西 [5] 上涨驱动因素 - 美元走软缓解了新兴市场的汇率压力 大宗商品价格上涨直接提振了巴西资源类核心资产的估值 [1][6] - 市场普遍预计巴西将在下个月开始降息 货币政策的转向预期增强了权益资产吸引力 推动了市场的整体估值修复 [6] - 巴西股市本轮上涨由流动性最好的大盘股领涨 包括矿业巨头Vale SA和国有石油生产商Petroleo Brasileiro SA在内的权重股实现两位数大幅上涨 [1] 机构观点与后市展望 - 根据美银对拉美基金经理的调查 约64%的受访者预计巴西基准股指Ibovespa指数将在2026年底前攀升至190,000点以上 较上周五收盘价仍有约2%的上涨空间 [8] - 随着新兴市场资产在今年开局表现强劲 基于基本面改善和全球分散投资的需求 资金流入的趋势或将持续 [9] - iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) 是追踪巴西股票的最大型交易所交易基金 规模达91亿美元 [5]