市场情绪与投资逻辑分化 - 美国市场陷入“AI恐慌交易”，投资者抛售软件公司和财富管理机构，而中国投资者大举追捧人工智能概念股 [1] - 市场情绪差异反映根本分歧：美国担忧既有商业模式被颠覆，中国则聚焦于AI带来的增长机遇和降本潜力 [1] - 中国市场专注于AI能带来什么帮助，而美国投资者焦虑于丰厚利润池面临竞争威胁，中国关注的仍是市场渗透 [3] 中国AI概念股市场表现 - 本月发布新模型或升级产品的国内公司成为投资者宠儿，MiniMax和智谱AI股价在2月均翻倍 [1] - 纯AI概念股正从传统互联网巨头手中抢夺资金，摩根士丹利等华尔街投行的看涨评级进一步推高市场热情 [1] - MiniMax和智谱AI均于1月在香港上市，智谱AI股价此后一度飙升524%，MiniMax大涨488% [4] - 芯片设计商壁仞科技自1月2日上市以来涨幅超80%，澜起科技自2月9日挂牌以来飙升逾98% [4] 估值驱动因素与行业动态 - 新模型发布和融资数据推动了估值重估，Jefferies分析师认为中国AI估值存在上行空间 [5] - 智谱AI发布的GLM-5大语言模型在基准测试网站上超越竞品，成为全球开源模型榜首，这是中国AI实验室有史以来取得的最高排名 [5] - 市场热情部分与DeepSeek有关，预计其将发布下一代模型，且中国AI模型的成本竞争力可能加速用户采纳 [5] - OpenAI接近以超过8500亿美元估值融资逾1000亿美元，Anthropic在2月初以3800亿美元估值融资300亿美元，这些美国企业的私募融资估值攀升为中国公司带来光环效应 [4] 市场影响与催化剂 - 国内投资者将每一项AI新进展视为催化剂，不仅利好开发者，也惠及新工具的使用者 [5] - 字节跳动近期推出视频制作应用，引发影视传媒股集体上涨 [5] - 中国市场参与者与全球投资者的分歧反映出中国AI格局在结构上的独特性 [5]