伯克希尔哈撒韦投资动向 - 伯克希尔哈撒韦在2025年第三季度买入了一家占主导地位的互联网企业股份 正式涉足人工智能领域 [2] - 此次投资决策可能来自沃伦·巴菲特的投资团队 但依然是对该企业的信任票 [3] - 伯克希尔目前持有Alphabet 54亿美元股份 是其庞大公开股票投资组合中的第14大持仓 [5] 投资标的(Alphabet)质量分析 - 公司拥有宽阔的经济护城河 由搜索和YouTube强大的网络效应支撑 [6] - 拥有品牌、数据等宝贵无形资产 谷歌云客户的转换成本高 且因其规模拥有主要成本优势 [6] - 公司财务状况非常有利 2025年营业利润率为32% 全年产生730亿美元自由现金流 资产负债表强劲 降低了财务风险 [7] 估值与市场表现 - 2025年第三季度 Alphabet股票平均市盈率为22.3倍 这可能是伯克希尔当时建仓的原因之一 [7] - 当前股价为314.81美元 单日上涨3.95% 市值达3.8万亿美元 [9] - 目前投资者可以27.8倍的市盈率买入Alphabet股票 [12] 人工智能业务发展 - Alphabet是人工智能领域的领导者 其Gemini应用在第四季度拥有7.5亿月活跃用户 [10] - 谷歌云需求惊人 第四季度收入激增48% 近75%的谷歌云客户使用了其垂直优化的AI解决方案 [10] - AI渗透到整个组织 提升了其流行应用的用户体验 公司能够快速迭代并将新AI功能推向市场 几乎立即获得采用 [11] 财务与资本配置 - 广告收入占公司销售额的72% 公司正利用AI支持广告客户的定向投放能力和创意工作 更高的用户参与度可支持更多广告收入 [11] - 公司正不遗余力地投资 为扩展AI相关基础设施以持续创新并满足强劲需求 预计2026年资本支出总额将达到1800亿美元(中值) [12]