全球资金涌入拉美股市概况 - 全球投资者正以十年来最快速度涌入拉美股市，推动该地区全线市场创下多年新高[1] - MSCI新兴市场拉美指数创下11年新高，2026年至今涨幅已超20%，创下1991年以来最强开年表现[1] - 该指数上周五实现连续第九周上涨，为2017年以来最长连涨纪录[1] - 投资者对长期被忽视的拉美地区重新燃起兴趣，关注度达到10-15年来未见水平[1] 资金流入驱动因素 - 主要押注巴西、哥伦比亚即将到来的总统大选，市场预期当地政策可能转向、利率有望下调[1] - 美国最高法院驳回特朗普关税后，涨势再添动力，投资者认为这是拉美股市反弹的又一利好[1] - 特朗普关税被裁定无效，加剧美国赤字风险与政治不确定性、压制美元，短期将继续推动资金转向拉美资产[1] - 除政治因素外，投资者还预期部分拉美国家央行将开启降息，进一步支撑股市上涨[8] 美国上市ETF的资金表现 - 贝莱德旗下拉美40ETF（ILF）仅1月就吸金超10亿美元，创历史纪录，总资产规模升至约43亿美元[2] - 跟踪巴西股市的最大美国ETF——巴西ETF（EWZ）1月录得十多年来最强单月资金流入[2] - 亿万富翁斯坦利・德鲁肯米勒的杜肯家族办公室在1月该ETF大涨17%前夕加仓入场[2] 本地市场与外资活动 - 外资正越来越多地绕过ETF，直接在本地市场买入[7] - 1月巴西、墨西哥、哥伦比亚外资买入规模创至少四年新高[7] - 这与本地投资者形成鲜明对比，本土资金对政治不确定性保持警惕[8] 巴西市场具体展望 - 对巴西的部分押注基于市场预期10月大选可能出现政治转向，现任总统卢拉有望落败[3] - 市场预计巴西央行3月起将从近20年高位的15%下调基准利率[9] - 巴西2月中旬通胀数据或将支撑3月降息50个基点[10] 哥伦比亚市场具体展望 - 哥伦比亚5月总统大选前，中右翼候选人内部分裂令前景不明，左翼热门候选人目前民调领先[4] - 若右翼胜选将是利好；若左翼胜选，不排除资产价格大幅走弱[5] - 哥伦比亚央行理事会为3月政策会议评估经济数据[10] 墨西哥及其他市场情况 - 墨西哥今年虽无大选，但仍面临与美加贸易协定重审带来的不确定性[6] - 墨西哥央行2月5日全票维持利率7%不变，暂停了持续近两年的降息周期[9] - 墨西哥、印度将公布GDP数据；阿根廷发布经济活动指数[10]