文章核心观点 - 达美乐披萨在2025财年及第四季度成功执行了“Hungry for MORE”战略，实现了销售、门店和利润的全面增长 [1] - 公司在美国市场进一步扩大市场份额，国际业务实现连续第32年同店销售额增长，并将持续利用其价值和规模优势推动未来增长 [1] 2025财年及第四季度运营业绩 - 全球零售销售额：2025财年全球零售销售额为201.268亿美元，同比增长5.4%（剔除汇率影响）；第四季度为62.965亿美元，同比增长4.9%（剔除汇率影响）[1] - 同店销售额增长： - 美国：2025财年美国同店销售额增长3.0%，其中第四季度增长3.7% [1] - 国际（剔除汇率影响）：2025财年国际同店销售额增长1.9%，其中第四季度增长0.7% [1] - 门店净增长： - 2025财年全球净增门店776家，其中第四季度净增392家 [1] - 截至2025年12月28日，全球门店总数达到22,142家，其中美国门店7,186家，国际门店14,956家 [1] 2025财年及第四季度财务业绩 - 总收入：2025财年总收入为49.400亿美元，同比增长5.0%；第四季度总收入为15.357亿美元，同比增长6.4% [1] - 运营收入：2025财年运营收入为9.540亿美元，同比增长8.5%；第四季度运营收入为2.957亿美元，同比增长8.0%（若剔除汇率对国际特许权使用费收入的190万美元正面影响，第四季度增幅为7.3%）[1][2] - 净利润：2025财年净利润为6.017亿美元，同比增长3.0%；第四季度净利润为1.816亿美元，同比增长7.2% [1][2] - 每股收益：2025财年稀释后每股收益为17.57美元，同比增长5.3%；第四季度稀释后每股收益为5.35美元，同比增长9.4% [1][2] - 现金流：2025财年经营活动产生的净现金流为7.921亿美元，资本支出为1.206亿美元，自由现金流为6.715亿美元，同比增长31.2% [1] 各业务板块表现与驱动因素 - 美国自营店毛利率：第四季度下降5.4个百分点至10.1%，主要受保险成本上升、劳动力费率提高以及向门店供应的食品篮子价格上涨影响 [2] - 供应链毛利率：第四季度上升0.1个百分点至11.4%，主要得益于采购生产力提升，部分被保险成本及食品篮子成本上涨所抵消 [2] - 收入增长驱动：第四季度收入增长主要源于供应链收入、美国特许经营广告收入以及美国特许权使用费和费用的增加 [2] - 供应链收入增长：受订单量增加及向门店供应的食品篮子价格上涨1.7%推动 [2] - 美国特许经营广告收入增长：受广告激励减少、同店销售额增长及门店净增长推动 [2] - 美国特许权使用费和费用增长：受同店销售额增长及门店净增长推动 [2] 股东回报与资本结构 - 股息增加：董事会批准将季度股息提高15%至每股1.99美元 [1] - 股票回购：2025财年共回购并注销785,280股普通股，总金额3.547亿美元；第四季度回购188,526股，金额8000万美元 [2] - 杠杆比率：截至2025年第四季度末，杠杆比率为4.4倍，较2024年同期的4.9倍有所改善 [1][3] 公司战略与行业地位 - 市场地位：公司是全球最大的披萨公司，在90多个市场拥有超过22,100家门店，2025年全球零售销售额超过201亿美元 [4] - 特许经营模式：截至2025年第四季度末，99%的门店由独立特许经营商拥有 [4] - 数字化：2025年在美国，超过85%的零售销售额通过数字渠道产生 [4] - 增长战略：公司计划在持续增长的美国快餐披萨类别中显著提高市场份额，并利用新的品牌活动和电子商务网站来推动增长 [1]