项目预算与时间表 - 公司董事会批准了7300万美元（1亿加元）的建设预算，并制定了执行时间表，以实现其多伦多北部钴精炼厂的机械完工[2] - 调试活动预计于2026年第四季度开始，机械完工目标为2027年第二季度，生产爬坡预计于2027年第三季度开始，商业生产目标为2027年第四季度[3] - 建设将按明确的执行计划推进，关键里程碑包括：2026年第一季度授予SMPEI合同、2026年第二季度全面现场动员、2026年第四季度部分公用设施和回路提前调试、2027年第二季度机械完工、2027年第三季度开始生产爬坡、2027年第四季度商业生产[5][8] 项目资金与政府支持 - 公司已筹集总计约8200万美元的资金支持精炼厂建设，其中包括4800万美元的政府赠款和贷款，以及2025年10月完成的3400万美元股权融资，已承诺资本总额超过批准的建设预算[7] - 精炼厂已获得美国国防部、加拿大政府和安大略省政府的资金承诺，凸显其对北美关键矿产供应链的战略重要性[9] - 公司已开始与高级担保信贷机构的贷款方讨论，拟修订现有信贷协议条款，以支持从政府实体获得最多2700万美元的债务融资[10] 精炼厂产能与市场定位 - 精炼厂设计初始产能为每年5,120吨电池级硫酸钴所含钴，其结晶器回路的名义产能为每年6,500吨，为产能提升约27%提供了路径[12][13] - 一旦完全爬坡至6,500吨，预计该精炼厂将占中国以外全球硫酸钴供应量的约27%，占全球总供应量的约5%[21] - 公司认为其精炼厂在投产后将成为北美唯一的电池级硫酸钴生产设施，解决区域电池材料供应链的关键薄弱环节[27] 供应链与商业安排 - 公司与全球领先的钴生产商和贸易对手方（包括嘉能可）签订了原料供应安排，并与LG能源解决方案签订了长期收费加工安排框架，预计该协议将占投产后前五年初始产量的约60%[22] - 过去12个月，基准硫酸钴价格上涨了约三倍，反映了供应纪律的改善和持续的需求增长[16] - 2025年，锂离子电池行业（硫酸钴的核心终端市场）同比增长29%，达到约1.59 TWh，其中约75%的需求来自2025年全球售出的2070万辆电动汽车[16][17] 行业趋势与战略背景 - 行业估计显示，2025年全球钴需求增加了约8.9千吨，预计2026年需求将进一步增长9.2千吨，其中越来越多的增量需求预计将寻求中国以外地区的供应[20] - 2025年12月，美国与刚果民主共和国签署了专注于关键矿产合作的战略伙伴关系协议，同时美国《先进制造业生产税收抵免》第45X条的指导方针加强了对上游采购和来自受禁外国实体材料援助的审查[18] - 公司相信其北美精炼平台可以通过提供来自盟友、可追溯且非受禁外国实体的上游投入，帮助客户保持和加强税收抵免资格[19] 项目执行与基础设施 - 大部分主要机械和电气设备已采购，长周期设备已交付现场，显著降低了采购和供应链风险，工程和建设排序已基本确定并基线化，增强了成本可见性和进度确定性[5] - 建设在由EXP领导并与公司内部业主团队合作的联合工程、采购和施工管理框架下进行，该模式提供了综合监督、强化的成本控制和协调框架下的有序执行[23] - 精炼厂是一个完全获许可的棕地项目，拥有大量现有基础设施，包括公用设施、工艺厂房和现场服务，2022-2023年期间已开展建设活动，2025年第四季度至今已完成包括安装管架和主要结构部件、澄清槽、电力基础设施升级以及准备停车和物料堆放区等工作[25][26]