国内消费与出行市场 - 春节假期期间，各地安排20.5亿元资金通过消费券、补贴、红包等形式直接惠及消费者，并联合9部门策划"乐购新春"活动[1] - 2026年春节档电影总票房突破50亿元，观影人次连续8年破亿[1] - 预计春运前20天，全社会跨区域人员流动量累计达50.8亿人次，日均2.5亿人次，较2025年同期增长5.6%，创历史同期新高[1] - 假期国内旅行和消费数据稳步增长，为节后市场提供了坚实的基本面支撑[1] 人工智能与机器人产业 - 今年春晚人形机器人的密集亮相引发市场广泛热议，宇树科技等国产机器人的舞台表现被评价为AI从"概念"走向"落地"的关键转折[2] - 机器人有望成为我国继家电、手机、新能源汽车之后第四大产业赛道，节后二级市场可能会掀起对人形机器人板块的关注热度[2] - 机器人赛道预计有三年左右的比较好的投资机会，2025年是炒概念阶段，2026年进入炒订单阶段，2027年进入炒业绩阶段[2] - 2026年将出现明显分化，真正具备核心技术、能实现商业应用的公司有望迎来表现机会[2] - A股节后整体将保持平稳，AI和人形机器人等假期关注度较高的成长板块有望成为结构亮点[7] - AI和资源品是全球共识度较高的两大方向，国内自身的产业优势将进一步加大这两条主线在A股的演绎[7] 美国贸易政策变动及其影响 - 美国最高法院于2月20日裁定，特朗普政府依据IEEPA实施的大规模关税措施缺乏明确法律授权，属违法行为，须予以终止[3] - 特朗普政府随后依据《1974年贸易法》第122条推出替代方案，宣布对全球加征10%关税，后又上调至15%，但该15%关税仅有效期150天[3] - 市场普遍预期美国或将面临"关税空窗期"[3] - 短期看，IEEPA关税废除使有效税率下降，轻工家电、消费电子、汽车零部件等对美营收敞口大的出口链企业有望迎来修复[3] - 中长期看，美国最高法院的判决意味着特朗普行政权受限，将增加美国后续政策的"混沌性"，新兴市场、贵金属等"弱美元资产"有望受益[3] 港股市场表现与参考 - 美国关税政策调整后，港股表现强劲，恒生指数上涨2.53%[4] - 个股方面，美团上涨5%、阿里巴巴上涨3.8%、小米上涨3.2%、比亚迪上涨超4%[4] - 板块表现看，港股涨幅居前的板块包括有色金属、消费、汽车、耐用消费品等，为A股节后板块布局提供了参考方向[4] - 截至发稿时，恒生指数报27081.89点，上涨668.54点，涨幅2.53%[5][6] 节后A股市场展望 - 综合多家券商策略观点，节后A股"开门红"概率较高，但更可能呈现结构性分化格局[7] - 从历史规律看，2006年至2025年的二十年间，春节后5天上证指数上涨概率达75%，平均涨幅约1.2%，"春节效应"显著[7] - 经济基本面向好的逻辑未变，短期扰动不改今年顺周期占优的研判，预计春节后A股主要指数表现有望强于节前，整体以震荡为主[7] - 春节开启较晚的年份，节后市场均实现上涨[7] 海外AI产业动态 - 美国AI巨头OpenAI计划到2030年投入总计约6000亿美元用于算力建设，这一目标较其此前宣称的1.4万亿美元基础设施承诺大幅缩水[8] - 由于市场日益担忧其扩张野心难以被潜在收入支撑，OpenAI下调了计划支出规模[8] - 部分观点认为，OpenAI大幅下调算力资本支出，可能释放出行业扩张节奏放缓的信号，对算力硬件相关板块构成情绪压制[8] - 也有分析指出，不宜将两个不同口径的数字简单对比，因为此前提出的1.4万亿美元是未来8年的广义基础设施承诺，而此次6000亿美元是到2030年的算力支出，时间更短、口径更窄[8] - 短期来看，A股AI相关板块或受消息扰动，但国内AI产业链具备独立的产业逻辑与需求支撑，国产算力、应用落地等方向仍值得持续跟踪[8]