最高法院裁决对关税权力的限制 - 最高法院以6比3的票数，否定了特朗普去年推出的一系列关税安排的合法性[3] - 裁决后特朗普宣布对全球商品统一加征10%的新关税，并在第二天将税率提高到15%[3] - 总统后续动用关税的法律依据将附带严格的程序和法律约束，需走调查、评估、听证等流程，难以单方面快速实施[5][6] 关税政策的现状与调整 - 白宫判断，特朗普与其他国家已达成的大部分贸易协议（包括与印尼的协议）大概率会继续生效[11] - 政府在过去几个月不断扩大关税豁免范围，目前豁免已覆盖超过三分之一的美国进口商品，包括智能手机、数据中心处理器和仿制药等关键产品[27] - 政府正在研究调整方案，例如缓和对钢铁和铝制品征收的50%关税对下游产品（如拖拉机、锡罐）的冲击[27] 关税对经济与行业的影响 - 关税未能实质性缩小美国整体贸易逆差，且被转嫁到物价上，增加了家庭财务压力[19] - 2025年美国制造业岗位减少了大约8.3万个，第四季度与工业机械相关的投资出现下滑[20] - 企业因贸易环境不确定而暂缓投资和招聘计划，例如Husco International Inc.对去年缴纳的“数千万美元关税”不满，并在投资上变得格外谨慎[21][22] 企业与市场的反应 - 金融市场对裁决的反应是股市上涨，债券和美元走弱[21] - 全球商界的核心诉求是政策可预期，而非完全取消关税，德国联邦工业联合会（BDI）呼吁欧盟与美国沟通以明确贸易条件[23] - 美国商业圆桌会议首席执行官建议让关税征收更聚焦、有针对性，并配合稳定的贸易规则体系[23] 未来的政策工具与走向 - 特朗普可继续动用的法律工具包括《1974年贸易法》的122条款（为期150天、税率10%的基础关税依据）、301条款以及1962年的232条款（以“国家安全”为由征税）[24] - 政策调整可能触发规模高达数百亿美元的关税退还，这将干扰美联储对通胀、就业和企业投资走势的判断[25] - 关税政策的未来走向将很大程度上取决于美国经济自身的表现，当前经济增长部分由人工智能投资热潮和财政刺激推动，但关税的负面影响并未完全化解[30][31] 就业与经济的潜在风险 - 2025年美国就业增长疲软，新增岗位主要集中在医疗健康等少数领域，制造业和服务业岗位扩张有限[31] - 经济内部脆弱性在积累，企业和家庭在支出上更趋谨慎，关税造成的伤害可能被延后而非消失[31] - 数据分析显示，若取消基于《国际紧急经济权力法案》（IEEPA）征收的部分关税，到2026年平均每个美国家庭的实际收入可能增加约1200美元[28]