全球黄金储备格局 - 截至2025年底，全球黄金储备排名前五的国家/组织为：美国（8，133.5吨，占其外汇储备的82.6%）、德国（3，350.3吨，82.5%）、国际货币基金组织（IMF，2，814.0吨）、意大利（2，451.9吨，79.4%）和法国（2，437.0吨，80.0%）[2] - 俄罗斯联邦黄金储备量为2，326.5吨，排名全球第五，占其外汇储备的43.8%[2] - 中国内地黄金储备量为2，306.3吨，排名全球第七，占其外汇储备的8.6%，与俄罗斯储备量接近[2] 俄罗斯央行的操作与影响 - 2025年1月，俄罗斯央行出售了30万盎司黄金，使其黄金储备从7，480万盎司降至7，450万盎司，这是半年内的第二次减持[3] - 此次出售以约4，700美元/盎司的平均价格进行，为俄罗斯带来了约14.1亿美元的外汇收入[6] - 俄罗斯减持黄金的行为与全球央行普遍增持的趋势相悖，2025年全球央行合计净增持863吨黄金[7] 中国黄金储备动态 - 中国自2024年11月启动新一轮黄金增持周期，已连续15个月购金[8] - 截至2026年1月，中国黄金储备量已从2024年10月的7，280万盎司增至7，419万盎司，价值约3，695.82亿美元[7][8] - 中国黄金储备量（7，419万盎司）与减持后的俄罗斯（7，450万盎司）仅差31万盎司，预计中国将在不久后超越俄罗斯成为全球第五大黄金储备国[8] 俄罗斯减持的深层原因 - 俄罗斯面临严峻的财政困境，高额财政赤字迫使其动用黄金储备等“家底”来平衡预算[9][11] - 俄乌冲突后，俄罗斯失去欧洲这一最大能源市场，面临西方制裁，能源出口收入下降，同时战争开支巨大，政府支出增加[11][12] - 2025年俄罗斯GDP增速仅为1%，相比2024年大幅下滑近八成，经济面临衰退风险[13] - 在“印钞”和增税（如提高增值税和进口汽车报废税）等措施效果有限的情况下，出售黄金成为重要的资产变现途径[12][15]