市场整体展望 - 机构对A股节后走势持相对积极态度，认为2026年春季行情有望延续，市场震荡上行概率较大 [1][3] - 市场或以政策催化为核心驱动力，资金将围绕政策导向的产业主线展开博弈，呈现“政策热点轮动、风格切换快速”的特征 [1][3] - 从历史日历效应看，2月及春节前后是春季行情最强阶段，市场胜率高、小盘风格占优，且行情在12月和1月提前启动不影响其在2月至3月的延续性 [2] - 当前市场总体情绪偏强，指数维持强势格局，调整压力有限，春节假期后市场情绪指数回升、指数延续震荡格局的可能性较大 [2] 科技与AI主线配置 - AI成为机构竞相看好的配置主线之一，外围市场在A股休市期间以AI为代表的科技板块表现亮眼 [3] - 2026年被视作AI走向价值落地和商业化的关键之年，多模态模型有望迎来“DeepSeek时刻”，在能力提升的同时实现成本端大幅下降 [3] - 市场对AI相关公司的定价从前期“无差别拔估值”转向更重视产品力与商业化变现能力 [4] - 建议继续聚焦“泛AI资产”进行布局，具体包括算力基础设施与商业化应用两个方向 [4] - 算力基础设施方向看好光模块、储能、电网、存储龙头、上游设备封测环节、半导体产业链等 [4] - 商业化应用方向看好人形机器人、智能驾驶、受益于苹果年度股东大会催化的消费电子，以及受益于多模态能力提升的游戏、营销、影视等 [4] 资源品主线配置 - 资源品是与科技并列的机构看好的另一条配置主线，A股休市期间国际贵金属及原油价格携手上涨 [1][4] - 截至北京时间2月23日20时，COMEX黄金期货价格、伦敦金现货价格双双回到每盎司5100美元上方，ICE布油期货主力合约站上每桶71美元关口 [4] - 地缘局势紧张可能对原油价格带来脉冲式利好，若美伊局势恶化将长期推升油价，同时贵金属有望成为避险首选 [5] - 国内进入春季开工旺季，“金三银四”是供需两旺、涨价线索易于扩散的阶段，3月至4月是验证涨价对盈利和市场风格影响的关键窗口 [6] - 当前涨价更具可持续性的领域或集中在中游材料和制造行业，包括化工、钢铁、建材、高端制造等 [6] - 建议关注受益于价格上涨的有色金属、石油石化行业，以及基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等行业 [5] - 建议重视出口链的修复机会，看好的细分行业包括轻工家电、消费电子、电池、汽车零部件以及医疗器械等 [6]