公司2025年第四季度及全年业绩概览 - 2025年全年净销售额为30.1亿美元，调整后EBITDA为11.3亿美元，占净销售额的37.5%，同比提升140个基点 [1] - 2025年全年净利润为6.23亿美元，占净销售额的21% [1] - 2025年全年经营活动产生的净现金流为8.36亿美元，调整后自由现金流为6.61亿美元 [1] - 2025年第四季度净销售额为7.37亿美元，调整后EBITDA为2.65亿美元，占净销售额的36.0% [1][3] - 2025年第四季度净利润为0.99亿美元，经营活动产生的净现金流为2.43亿美元，调整后自由现金流为1.69亿美元 [1][3] 关键业务收购与战略整合 - 公司于2026年1月1日完成了对Dana Off-Highway业务的收购，旨在打造全球高性能移动和工作解决方案领域的工业领导者 [1] - 此次收购预计将显著扩大公司在全球移动市场的版图和高品质产品组合，为有机及非有机增长提供平台 [1] - 2025年第四季度销售、一般及行政费用增加2600万美元，主要由于与收购Dana Off-Highway业务相关的约2600万美元支出 [1] - 2025年第四季度净利润减少7600万美元，部分归因于与长期资产减值相关的2900万美元损失及上述收购相关费用 [1] - 2026年全年业绩指引中，预计包含与Off-Highway业务分离、整合及重组相关的一次性税前费用约7000万美元，但该收购预计仍将在2026年为净利润和稀释后每股收益带来增值 [2] 各终端市场销售表现 - 国防终端市场：2025年全年净销售额达2.67亿美元，同比增长26%；第四季度净销售额为0.73亿美元，同比增长7% [1] - 北美以外公路市场：2025年全年净销售额创纪录达5.07亿美元，同比增长1400万美元，主要由欧洲和南美需求增长及部分产品提价驱动；第四季度净销售额创纪录达1.31亿美元，同比增长6%，主要由欧洲需求增长驱动 [1] - 北美公路市场：2025年全年净销售额为15.4亿美元，同比减少2.12亿美元；第四季度净销售额为3.61亿美元，同比减少0.58亿美元 [1] - 全球非公路市场：2025年全年净销售额为0.53亿美元，同比减少0.52亿美元；第四季度净销售额为0.12亿美元，同比减少0.04亿美元 [1] - 服务零件、支持设备及其他：2025年全年净销售额为6.43亿美元，同比减少0.2亿美元；第四季度净销售额为1.6亿美元，同比减少0.09亿美元 [1] 盈利能力与成本结构分析 - 2025年第四季度毛利润为3.54亿美元，同比减少0.19亿美元，主要受销量下降和直接材料成本不利影响，部分被部分产品提价和制造费用降低所抵消 [1] - 2025年第四季度毛利率为48%，同比提升110个基点 [1] - 2025年第四季度工程研发费用为0.44亿美元，同比减少0.1亿美元，主要因减少产品计划支出以匹配终端市场需求 [1] - 2025年全年调整后EBITDA利润率为37.5%，体现了公司在困难经营环境下的盈利韧性 [1] 现金流、资本配置与股东回报 - 2025年全年经营活动产生的净现金流为8.36亿美元，调整后自由现金流为6.61亿美元 [1] - 2025年第四季度经营活动产生的净现金流为2.43亿美元，同比增加0.32亿美元，主要受现金所得税减少、研发支出降低及运营资本资金需求减少驱动 [1] - 公司在完成收购的同时，仍致力于资本配置优先事项，2025年全年回购了价值3.28亿美元的普通股，约占流通股的4% [1] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为14.95亿美元，较上年同期的7.81亿美元大幅增加 [3] 2026年全年业绩指引 - 预计2026年全年合并净利润在6亿至7.5亿美元之间，此指引取决于对收购业务购买价格会计处理的完成 [2] - 预计2026年全年调整后自由现金流在6.55亿至8.05亿美元之间 [4] - 预计2026年全年调整后EBITDA在13.65亿至15.15亿美元之间 [4]