核心观点 - 公司宣布了2025年第四季度及全年财务业绩，尽管每股净收益同比下滑，但经营业绩表现稳健，运营资金（FFO）实现增长，财务状况强劲，并公布了2026年业绩指引 [1][5] 财务业绩 - 每股净收益：2025年第四季度每股净收益为2.0887比索（0.1123美元），低于2024年同期的3.8692比索（0.1816美元）[3] - 每股净收益：2025年全年每股净收益为6.9148比索（0.3565美元），低于2024年同期的17.1978比索（0.9136美元）[3] - 每股运营资金（FFO）：2025年第四季度每股FFO为1.0533比索（0.0583美元），高于2024年同期的0.9740比索（0.0488美元）[4] - 每股运营资金（FFO）：2025年全年每股FFO为4.4854比索（0.2339美元），高于2024年同期的3.4507比索（0.1943美元）[4] 运营表现 - 期末出租率：2025年期末出租率为97.0%，低于2024年的98.3% [6] - 平均出租率：2025年平均出租率为97.8%，略低于2024年的98.1% [6] - 新签租约面积：2025年新签租约面积达1140万平方英尺，远高于2024年的430万平方英尺，主要集中在墨西哥城、华雷斯和瓜达拉哈拉市场 [6] - 客户留存率：2025年客户留存率为82.6%，高于2024年的71.6% [6] - 净有效租金变动：2025年净有效租金上涨59.1%，高于2024年的55.4%，主要由墨西哥城、蒙特雷和雷诺萨市场驱动 [6] - 同店现金净营业收入（NOI）增长：2025年同店现金NOI增长6.4%，主要由租金变动和年度租金上涨驱动 [6] - 同店净有效NOI增长：2025年同店净有效NOI增长9.5%，主要由租金变动和年度租金上涨驱动 [6] 财务状况 - 杠杆率：截至2025年12月31日，公司独立杠杆率为23.0% [7] - 流动性：截至2025年12月31日，公司流动性约为187亿比索（10亿美元），包括180亿比索（10亿美元）的未使用无担保信贷额度及7.49亿比索（4200万美元）的无限制现金 [7] 2026年业绩指引 - 每股FFO指引：预计2026年每股FFO在0.2400美元至0.2600美元之间 [9] - 每股分红指引：预计2026年全年每股分红为0.1700美元，较2025年指引增长13.3% [9] - 期末出租率指引：预计2026年末出租率在96.5%至98.5%之间 [9] - 同店现金NOI增长指引：预计2026年同店现金NOI增长在9.0%至13.0%之间（基于美元计算）[9] - 年度资本支出占NOI比例指引：预计在10.0%至12.0%之间 [9] - 资产管理与专业费用指引：预计在6500万至7000万美元之间 [9] - 物业收购指引：预计在2亿至5亿美元之间 [9] - 物业处置指引：预计为0美元 [9] 业务进展与战略 - Terrafina整合：公司已将FIBRA Terrafina的所有权提升至99.8%，并完成了对其的全面整合 [5][8] - 物业收购：2025年收购了价值6700万美元的A类工业地产 [8] - 债券发行：完成了首次5亿美元的国际债券发行 [8] - 可持续发展：安装了21兆瓦的太阳能发电容量 [8] - 投资组合：截至2025年12月31日，公司拥有518处投资性物业，总计8740万平方英尺（810万平方米），包括分布在墨西哥6个核心工业市场的350处物流和制造设施 [11]