核心观点 - 多位资深专家普遍认为，面对国内外复杂环境，巩固资本市场稳中向好势头需要多维度综合施策，核心在于以“稳”化解风险，以“改”激发活力，通过引入长期资金、提升市场回报能力来增强投资者信心，夯实市场长期健康发展的根基，以更好服务经济高质量发展 [1][8] 市场现状与政策基调 - 2025年资本市场表现亮眼，A股主要指数实现上涨，市场交易活跃度明显上升，市场韧性与稳定性持续增强 [2][9] - 2026年是“十五五”开局之年，证监会将“坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头”列为首要任务，工作主线是防风险、强监管、促高质量发展 [2][9] - 巩固市场向好势头旨在发挥资本市场核心枢纽功能，为经济高质量发展注入强大动力，从供给端促进科技创新，从需求端促进共同富裕和消费释放 [2][9] 风险防范与预期管理 - 当前国内外环境复杂多变，需统筹发展与安全，防范化解各类风险以保障市场平稳健康发展 [4][11] - 需警惕国内经济复苏态势仍需巩固以及外部风险，相关政策需提前用足用好以防范可能的经济和金融风险 [4][11] - 需持续健全资本市场风险防控机制，完善市场监测预警与逆周期调节，严守风险底线，防止市场大起大落 [4][11] - 相关部门需保持政策的连续性、透明度与可预期性，以稳定大类资产定价逻辑，引导市场回归价值主线，并在海外市场波动时传递清晰信号以稳定市场信心 [5][12] - 需加强监管，严厉打击财务造假、操纵市场等违法行为，化解重点领域风险，并保护投资者合法权益 [5][12] - 可依托数字监管、风险监测等技术手段提升监管精准度与市场运行效率，防范系统性风险 [5][12] 深化改革与制度完善 - 改革是资本市场高质量发展的根本动力，中央经济工作会议提出需持续深化资本市场投融资综合改革 [6][13] - 当前改革已步入深水区，需持续深化改革以提升市场包容性与适应性，吸引优质企业上市，推动上市公司价值成长和治理提升，并推动中长期资金入市，实现投融资协调发展 [6][13] - 改革核心在于制度筑基，应以深化注册制改革为抓手，强化上市公司治理与信息披露刚性约束，健全中长期资金入市、退市常态化、投资者保护等基础制度 [6][13] - 需继续深化改革，让更多优质公司入市，强化退市监管，打击欺诈发行和财务造假，保护投资者权益，从根本上提高上市公司质量并增强投资者信心 [6][13] - 需进一步提高分红比例并落实分红，以强化资本市场吸引力 [6][13] - 需持续推动养老金、保险资金等中长期资金入市的落地实施，增加市场源头活水，引导机构践行长期投资、价值投资，以稳定资金面并增强市场韧性 [7][13][14] - 可逐步建立更加规范化的股市平准基金，以完善市场稳定机制 [6][13] - 改革发力方向包括：合理把握IPO、再融资及减持的节奏与力度，兼顾融资需求与二级市场承载能力；持续引导保险、社保、年金与理财等中长期资金入市以优化投资者结构；深化注册制改革，完善基础制度，在高水平开放中提升市场韧性与吸引力 [7][14] - 需严把上市公司入口关，健全退市、分红、回购等制度，并深化发行、交易、并购重组等基础制度改革 [7][14] - 资本市场的稳定发展需要宏观经济的坚实支撑，需加强经济稳增长力度，实施更加积极的财政与货币政策，配合稳增长政策促进经济企稳回升，为市场筑牢基本面根基 [7][14]